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五因素资产定价模型

作者

上市的：
  • 尤金·法玛（Eugene F.Fama）。
  • 法国，Kenneth R。

摘要

五因素模型旨在捕捉平均股票回报中的规模、价值、盈利能力和投资模式，其表现优于Fama和French的三因素模型（FF，1993）。五因素模型的主要问题是未能捕捉到小型股的低平均回报率，而这些小型股的回报率与那些尽管盈利能力较低但仍大量投资的公司的回报率类似。模型的性能对其因子的定义方式不敏感。随着盈利能力和投资因素的增加，FF三因素模型的价值因素在描述我们所研究的样本中的平均回报时变得多余。

建议引用

  • Fama，Eugene F.和French，Kenneth R.，2015年。"五因素资产定价模型,"金融经济学杂志爱思唯尔，第116（1）卷，第1-22页。
    • 手柄：RePEc:eee:jfinec:v:116:y:2015:i:1:p:1-22
    DOI:10.1016/j.jfineco.2014.10.010
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    IDEAS上列出的参考文献

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    资产定价模型;因子模型;股息贴现模型;盈利能力;投资;
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