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期权交易传递股票价格信息吗?

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  • 胡建峰

摘要

在执行期权指令后,期权做市商转向股市对冲潜在的股票风险。因此,期权交易中的股票敞口失衡转化为股票交易中的失衡。本文将总库存订单失衡分解为期权交易引起的失衡和独立于期权的失衡。分析表明,在控制过去股票和期权收益的横截面上,期权导致的失衡显著预测了未来股票收益,但不依赖于期权的失衡只会产生暂时的价格影响。进一步的调查表明,期权订单流包含有关基础股票价值的重要信息。

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  • 胡建峰,2014。"期权交易传递股票价格信息吗?,"金融经济学杂志爱思唯尔,第111卷(3),第625-645页。
  • 手柄:RePEc:eee:jfinec:v:111:y:2014:i:3:p:625-645
    内政部:10.1016/j.jfineco.2013.12.004
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