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股票期权中是否存在价格发现？

作者

上市的：
  • 德米特里·穆拉维耶夫
  • 尼尔·D·皮尔逊。
  • 约翰·保罗·布鲁萨德

摘要

我们使用39只流动美国股票及其期权的逐一报价数据，重点关注两个市场在股票价格上存在分歧的事件，即从认沽平价关系获得的期权隐含股价与实际股价不一致。期权市场报价调整以消除分歧，而股票市场报价表现正常，似乎没有分歧。分歧事件通常是由股票价格波动引起的，并显示有符号期权数量，以消除分歧。这些结果表明，期权价格报价中所包含的关于未来股票价格的经济重要性信息不超过当前股票价格中已经反映的信息，即期权市场中没有出现经济意义上的价格发现。我们还发现，基于较弱的分歧定义，使用更大的分歧事件样本时，没有发现期权市场价格发现，这验证了初级样本的发现不是由于推算平价违规期间的异常或不具代表性的市场行为造成的。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jfinec:v:107:y:2013:i:2:p:259-283
    DOI:10.1016/j.jfineco.2012.09.03
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