IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/eee/jfinec/v100y2011i3p639-662.html
  我的参考书目  保存此文章

企业避税与股价崩盘风险：企业层面的分析

作者

上市的：
  • 金正彬
  • 李英华
  • 张连东

摘要

利用1995-2008年期间美国公司的大量样本，我们提供了强有力的证据，证明企业避税与特定公司的股价崩盘风险正相关。这一发现与以下观点一致：避税通过为这些机会主义行为提供工具、面具和理由，促进了管理层长期提取租金和囤积坏消息的活动。长期囤积和累积坏消息导致股价崩盘，当累积的隐性坏消息越过临界点时，这些坏消息便会一蹴而就。此外，我们还发现，当企业拥有强大的外部监控机制，如高机构所有权、高分析师覆盖率和来自公司控制市场的更大收购威胁时，避税与崩溃风险之间的正向关系减弱。

建议引用

  • Kim，Jeong-Bon&Li，Yinghua&Zhang，连东，2011年。"企业避税与股价崩盘风险：企业层面的分析,"金融经济学杂志爱思唯尔，第100卷（3），第639-662页，6月。
    • 手柄：RePEc:eee:jfinec:v:100:y:2011:i:3:p:639-662
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0304-405X（11） 00033-X号
    下载限制：全文仅供ScienceDirect用户使用
    ---><---

    由于此文档的访问受到限制，您可能希望搜索换一个不同的版本。

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Mihir A.Desai和Dharmapala，达米卡，2006年。"企业避税和高效激励,"金融经济学杂志爱思唯尔，第79卷（1），第145-179页，1月。
    2. Chen，Shuping&Chen，Xia&Cheng，Qiang&Shevlin，Terry，2010年。"家族企业是否比非家族企业更具税收侵略性？,"金融经济学杂志爱思唯尔，第95卷（1），第41-61页，1月。
    3. Chen，Joseph&Hong，Harrison&Stein，Jeremy C.，2001年。"预测崩盘：交易量、过去回报和股票价格的条件偏斜,"金融经济学杂志爱思唯尔，第61卷（3），第345-381页，9月。
    4. 艾米·赫顿（Amy P.Hutton）和马库斯（Marcus）、艾伦·J·和德黑兰（Alan J.Tehranian）、哈桑（Hassan），2009年。"不透明的财务报告、R2和崩溃风险,"金融经济学杂志爱思唯尔，第94卷（1），第67-86页，10月。
    5. 陈孔彬（Kong-Pin Chen）和朱棣文（C.Y.Cyrus Chu），2005年。"内部控制与外部操纵：企业所得税逃税模型,"兰德经济学杂志《兰德公司》，第36卷（4），第151-164页，冬季。
    6. Alexander Bleck和Xuewen Liu，2007年。"市场透明度和会计制度,"会计研究杂志Wiley Blackwell，第45卷（2），第229-256页，5月。
    7. 潘，2002年6月。"期权隐含的跳跃风险溢价：来自一项综合时间序列研究的证据,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第63卷（1），第3-50页，1月。
    8. Desai，Mihir A.&Dyck，Alexander&Zingales，Luigi，2007年。"盗窃和税收,"金融经济学杂志爱思唯尔，第84（3）卷，第591-623页，6月。
    9. Paul Hribar和Daniel W.Collins，2002年。"应计项目估算中的错误：对实证研究的启示,"会计研究杂志Wiley Blackwell，第40卷（1），第105-134页，3月。
    10. Mills，LF，1998年。"账面税差异和内部收入服务调整,"会计研究杂志Wiley Blackwell，第36卷（2），第343-356页。
    11. Roychowdhury，Sugata，2006年。"通过实际活动操纵进行盈余管理,"会计与经济杂志爱思唯尔，第42卷（3），第335-370页，12月。
    12. Jin，Li&Myers，Stewart C.，2006年。"世界各地的R2：新理论和新测试,"金融经济学杂志爱思唯尔，第79卷（2），第257-292页，2月。
    13. 基思·克罗克（Keith J.Crocker）和乔尔·斯莱姆罗德（Joel Slemrod），2005年。"公司逃税与代理成本,"公共经济学杂志爱思唯尔，第89卷（9-10），第1593-1610页，9月。
    14. Mihir A.Desai，2005年。"报告的公司利润下降,"经济展望杂志，美国经济协会，第19卷（4），第171-192页，秋季。
    15. Shackelford，Douglas A.&Shevlin，Terry，2001年。"会计中的实证税务研究,"会计与经济杂志爱思唯尔，第31卷（1-3），第321-387页，9月。
    16. Paul Gompers、Joy Ishii和Andrew Metrick，2003年。"公司治理与股票价格,"经济学季刊《哈佛大学校长和研究员》，第118卷（1），第107-156页。
    17. 米切尔·彼得森，2009年。"财务面板数据集中标准误差的估计：比较方法,"金融研究综述《金融研究学会》，第22卷（1），第435-480页，1月。
    18. Richardson，Scott A.&Sloan，Richard G.&Soliman，Mark T.&Tuna，Irem，2005年。"应计可靠性、盈余持续性与股价,"会计与经济杂志爱思唯尔，第39卷（3），第437-485页，9月。
    19. 艾春荣和诺顿，爱德华·C，2003。"logit和probit模型中的交互项,"经济学快报爱思唯尔，第80卷（1），第123-129页，7月。
    20. Elroy Dimson，1979年。"股票不频繁交易时的风险计量,"金融经济学杂志爱思唯尔，第7卷（2），第197-226页，6月。
    21. Mihir A Desai和Dhammika Dharmapala，2009年。"企业避税与企业价值,"经济学与统计学综述麻省理工学院出版社，第91卷（3），第537-546页，8月。
    22. 孔彬（Kong-Pin）和朱棣文（C.Y.Cyrus Chu），2005年。"内部控制与外部操纵：企业所得税逃税模型,"兰德经济学杂志《兰德公司》，第36卷（1），第151-164页，春季。
    23. Joel Slemrod，2004年。"企业税收自私的经济学,"国家税务杂志美国国家税务协会；《国家税务杂志》，第57卷（4），第877-899页，12月。
    24. A.Colin Cameron和Jonah B.Gelbach和Douglas L.Miller，2011年。"基于多向聚类的稳健推理,"商业与经济统计杂志,Taylor&Francis Journals，第29卷（2），第238-249页，4月。
    25. Ray Ball，2009年。"近期会计丑闻的市场和政治/监管视角,"会计研究杂志Wiley Blackwell，第47（2）卷，第277-323页，5月。
    26. Edward C.Norton，王华，艾春荣，2004。"计算logit和probit模型中的交互效应和标准误差,"Stata杂志，StataCorp LP，第4卷（2），第154-167页，6月。
    27. S.P.Kothari和Susan Shu以及Peter D.Wysocki，2009年。"管理者隐瞒坏消息吗？,"会计研究杂志Wiley Blackwell，第47卷（1），第241-276页，3月。
    28. Hanlon，Michelle和Slemrod，Joel，2009年。"税收侵略性意味着什么？股票价格对避税新闻反应的证据,"公共经济学杂志，爱思唯尔，第93卷（1-2），第126-141页，二月。
    29. Graham，John R.和Tucker，Alan L.，2006年。"避税和公司债务政策,"金融经济学杂志爱思唯尔，第81（3）卷，第563-594页，9月。
    30. Yan，Shu，2011年。"跳跃风险、股票回报和隐含波动率斜率微笑,"金融经济学杂志爱思唯尔，第99卷（1），第216-233页，1月。
    31. Hanlon，Michelle&Heitzman，Shane，2010年。"税收研究综述,"会计与经济杂志爱思唯尔，第50卷（2-3），第127-178页，12月。
    32. Yu，Fang（Frank），2008年。"分析师覆盖面和收益管理,"金融经济学杂志爱思唯尔，第88卷（2），第245-271页，5月。
    33. Mihir A.Desai和Dharmapala，达米卡，2009年。"盈余管理、企业避税和帐簿-税务调整,"国家税务杂志美国国家税务协会；《国家税务杂志》，第62卷（1），第169-186页，3月。
    34. Paul M.Healy和Krishna G.Palepu，2003年。"安然的垮台,"经济展望杂志，美国经济协会，第17卷（2），第3-26页，春季。
    35. 约翰·格雷厄姆，2003年。"税收与公司财务：综述,"金融研究综述《金融研究学会》，第16卷（4），第1075-1129页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Hanlon，Michelle&Heitzman，Shane，2010年。"税收研究综述,"会计与经济杂志爱思唯尔，第50卷（2-3），第127-178页，12月。
    2. Chyz，James A.和Ching Leung，Winnie Siu和Zhen Li，Oliver和Meng Rui，Oliver，2013。"工会与税收侵略,"金融经济学杂志爱思唯尔，第108卷（3），第675-698页。
    3. Armstrong、Christopher S.和Blouin、Jennifer L.和Jagolinzer、Alan D.和Larcker、David F.，2015年。"公司治理、激励和避税,"研究论文2134，斯坦福大学商学院。
    4. Bradshaw，Mark&Liao，Guanmin&Ma，Mark（Shuai），2019年。"政府为主要股东时的代理成本和税务规划,"会计与经济杂志爱思唯尔，第67卷（2），第255-277页。
    5. Armstrong、Christopher S.和Blouin、Jennifer L.和Jagolinzer、Alan D.和Larcker、David F.，2015年。"公司治理、激励和避税,"会计与经济杂志，爱思唯尔，第60卷（1），第1-17页。
    6. 王方军（Fangjun Wang）、徐朔立（Shuolei Xu）、孙俊钦（Junqin Sun）和查尔斯·库利南（Charles P.Cullinan），2020年。"企业避税：文献综述与研究议程,"经济调查杂志，Wiley Blackwell，第34卷（4），第793-811页，9月。
    7. 米查·卡·多恩斯基，2015年。"Unikanie opodatkowania w firmach rodzinnych notwanych na Giełdzie Papireów Warto shi ciowych w Warszawie（瓦尔萨维）,"Gospodarka Narodowa公司。波兰经济学杂志华沙经济学院，第2期，第79-111页。
    8. 高子奇（Ziqi Gao）、路易丝（Louise Yi Lu）和余阳欣（Yangxin Yu），2019年。"地方社会环境、企业税收政策与企业特征,"商业道德杂志，施普林格，第158（2）卷，第487-506页，8月。
    9. Onur Bayar&Fariz Huseynov&Sabuhi Sardarli，2018年。"公司治理、避税与财务约束,"财务管理国际财务管理协会，第47（3）卷，第651-677页，9月。
    10. 阿赫塔、舒米和阿赫塔，法里达和约翰，科斯和黄，苏文，2019年。"跨国公司逃税：财务与治理视角,"公司金融杂志爱思唯尔，第57卷（C），第35-62页。
    11. Juan Monterrey Mayoral&Amparo Sánchez Segura，2015年。"财政计划与Gobierno Corporationvo en las empresas cotizadas españolas,"Española庄园/公共经济学评论，IEF，第214（3）卷，第55-89页，9月。
    12. Simon Loretz和Padraig Moore，2013年。"企业间的企业税收竞争,"国际税收与公共财政，施普林格；国际公共财政研究所，第20卷（5），第725-752页，10月。
    13. 何冠明（Guanming He）、任梦冰（Helen Mengbing Ren）和理查德·塔夫勒（Richard Taffler），2020年。"企业避税对分析师覆盖面和预测的影响,"定量财务与会计综述施普林格，第54卷（2），第447-477页，2月。
    14. 温州曲、康少清、王丽红，2020年。"储蓄还是隧道：中国地方政府控股上市公司避税的价值效应,"会计与财务澳大利亚和新西兰会计和金融协会，第60（5）卷，第4421-4465页，12月。
    15. T.J.Atwood和Christina Lewellen，2019年。"避税与经理分流的互补性——来自避税天堂公司的证据,"当代会计研究John Wiley&Sons，第36卷（1），第259-294页，3月。
    16. Allen、Arthur和Francis、Bill B.和Wu、Qiang和Zhao、Yijiang，2016年。"分析师覆盖范围和公司税收积极性,"银行与金融杂志爱思唯尔，第73卷（C），第84-98页。
    17. 马丁·雅各布（Martin Jacob）、安娜·罗芬·巴斯蒂安（Anna Rohlfing-Bastian）和凯·桑德纳（Kai Sandner），2021年。"为什么所有公司都不避税？,"管理科学综述，施普林格，第15卷（2），第459-495页，2月。
    18. Huseynov，Fariz&Klamm，Bonnie K.，2012年。"避税、税务管理与企业社会责任,"公司金融杂志爱思唯尔，第18卷（4），第804-827页。
    19. Kelvin K.F.Law和Lillian F.Mills，2017年。"军事经验和企业避税,"会计研究综述，施普林格，第22卷（1），第141-184页，3月。
    20. Clive Lennox&Petro Lisowsky&Jeffrey Pittman，2013年。"税务侵略与会计欺诈,"会计研究杂志Wiley Blackwell，第51卷（4），第739-778页，9月。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    避税崩溃风险代理理论治理极端结果;

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:eee:jfinec:v:100:y:2011:i:3:p:639-662。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、参考书目或下载信息，请联系：Catherine Liu（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：http://www.elsevier.com/locate/inca/505576.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。