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治理是否遍及全球？机构投资者的证据

作者

上市的：
  • 里纳阿加瓦尔
  • 埃雷尔，伊西尔
  • 米盖尔·费雷拉
  • 佩德罗·马托斯

摘要

我们通过分析2003-2008年期间来自23个国家的机构在公司中的投资组合来研究机构投资者是否影响公司治理。我们发现，公司治理与国际机构投资正相关。随着时间的推移，机构所有权的变化会对公司治理的后续变化产生积极影响，但事实并非如此。外国机构和来自拥有强大股东保护的国家的机构在促进美国境外治理改进方面发挥了作用。机构投资者不仅影响现有的公司治理机制，还影响结果。机构所有权较高的公司更有可能解雇表现不佳的首席执行官（CEO），并随着时间的推移表现出估值的改善。我们的结果表明，机构投资者的国际组合投资促进了世界各地良好的公司治理实践。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jfinec:v:100:y:2011:i:1:p:154-181
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    • G34（G34）-金融经济学——公司财务与治理——并购；收购；重组；公司治理
    • G38（G38）-金融经济学——公司财务与治理——政府政策与监管

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