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创业融资与道德风险：来自代币发行的证据

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  • 保罗·P·蒙塔兹。

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本文通过研究代币发行或首次硬币发行（ICO），首次证明了在创业融资背景下发出信号的道德风险。企业家发出质量信号的能力对于在增长资本竞争中取得成功至关重要。然而，缺乏验证内生信号的机构可能会在信号传递方面引发道德风险。与这一假设一致，人工语言智能表明代币发行人系统地夸大了白皮书中披露的信息。夸大的企业家在更短的时间内筹集到更多资金，这表明投资者最初并没有看透这种做法。最终，人群通过与其他投资者的交易了解到夸大偏见。由此产生的投资者失望情绪导致加密货币贬值，平台失败的概率增加。

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  • Paul P.蒙塔兹，2021年。"创业融资与道德风险：来自代币发行的证据,"商业冒险杂志爱思唯尔，第36卷（5）。
    • 手柄：RePEc:eee:jbvent:v:36:y:2021:i:5:s0883902619301867
    内政部：10.1016/j.jbusvent.2020.106001
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