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中国的投资和融资限制:营运资金管理有影响吗?

作者

已列出:
  • 丁赛
  • 亚历山德拉·瓜里格里亚
  • 约翰·奈特

摘要

我们利用2000-2007年期间116000多家不同所有权类型的中国公司组成的小组,分析固定资本和营运资本投资与融资约束之间的联系。我们发现,以高营运资本为特征的公司表现出营运资本投资对现金流(WKS)的高敏感性和固定资本投资对资金流(FKS)低敏感性。然后,我们构建并分析了公司层面的FKS和WKS指标,发现尽管外部融资约束严重,但FKS低、WKS高的公司表现出最高的固定投资率。这表明,积极管理营运资本可能有助于企业缓解融资约束对固定投资的影响。

建议引文

  • 丁、赛伊和瓜里格里亚,亚历山德拉和奈特,约翰,2013年。"中国的投资和融资约束:营运资本管理有影响吗?,"银行与金融杂志爱思唯尔,第37卷(5),第1490-1507页。
  • 手柄:RePEc:eee:jbfina:v:37:y:2013:i:5:p:1490-1507
    DOI:10.1016/j.jbankfin.2012.03.025
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    20. Alessandra Guariglia和Paul Mizen,2012年。"亚洲企业投资与资产增长:近期金融危机中金融弹性的证据,"工作文件322012,香港货币研究所。

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