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银行是大到不能倒还是大到不能存?来自股票价格和CDS利差的国际证据

作者

上市的:
  • 阿斯利·德米尔古萨·昆特
  • 哈里·惠津加

摘要

全球公共财政的恶化让人们怀疑各国是否有能力救助其最大的银行。本文以国际银行为样本,研究了银行规模和政府赤字对银行股价和CDS利差的影响。我们发现,银行的市场账面价值与其负债与GDP比率的大小呈负相关,尤其是在公共赤字较大的国家。CDS利差似乎随着公共财政的加强而减少。这些结果表明,具有系统重要性的银行可以通过裁员或分拆来增加其价值,特别是如果这些银行位于公共财政薄弱的国家。我们的文件显示,银行的平均负债与GDP之比在2007年达到峰值,2008年大幅下降,这可能反映出这些私人部门的裁员动机。

建议引用

  • Demirgüç-Kunt,Asli&Huizinga,Harry,2013年。"银行是大到不能倒还是大到不能存?来自股票价格和CDS利差的国际证据,"银行与金融杂志爱思唯尔,第37卷(3),第875-894页。
  • 手柄:RePEc:eee:jbfina:v:37:y:2013:i:3:p:875-894
    DOI:10.1016/j.jbankfin.2012.10.010
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