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芝加哥商品交易所温度期货的定价

作者

上市的：
  • 格雷戈·多弗利特纳
  • 马克西米利安·威默

摘要

本文分析了芝加哥商品交易所（CME）美国温度期货的观测价格。结果表明，指数建模方法在不减损的情况下能够很好地捕捉价格。此外，天气预报将在未来11天内对价格产生重大影响。研究表明，温度期货的估值依赖于一个模型，而不降低冬季合约定价过高和夏季合约定价过低的收益率偏向估值。设计了几种交易策略，以利用芝加哥商品交易所（CME）观察到的错误定价，并证明对温度期货的投机不仅可以产生高整体回报，而且在风险调整的基础上表现良好。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:jbfina:v:34:y:2010:i:6:p:1360-1370
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    IDEAS上列出的参考文献

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