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信用衍生品与企业违约预测

作者

上市的：
  • 叶晓霞
  • 余、范
  • 赵冉

摘要

2001年至2020年间，美国信用违约掉期参考实体中有128家违约。在这个样本中，五年期CDS利差是股票市场协变量和公司属性模型中公司违约的一个重要预测因素。这一发现适用于金融和非金融公司在重大金融危机发生前后长达12个月的预测期，并且对于公司债券和股票期权市场信息的纳入是稳健的。CDS价差分解为流动性、实物违约和风险溢价组成部分表明，其对公司违约的大部分预测能力来自实物违约组成部分，包括样本内和样本外。这些结果证实了单一名称CDS定价中包含的信息与公司违约预测的相关性。

建议引用

  • 叶晓霞，余，樊，赵冉，2022。"信用衍生品与企业违约预测,"银行与金融杂志，爱思唯尔，第138卷（C）。
    • 手柄：RePEc:eee:jbfina:v:138:y:2022:i:c:s0378426622000188
    内政部：10.1016/j.jbankfin.2022.106418
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