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从黑金到金融后果：分析石油出口国的极端风险溢出

作者

上市的：
  • 艾丽斯·阿比德
  • 兰齐·本克莱姆
  • 希拉·姆佐伊
  • 克里斯蒂安·乌罗姆

摘要

考虑到各种关键时期，包括新冠肺炎疫情和正在进行的俄罗斯-乌克兰战争，本文研究了原油市场对主要石油出口国金融市场极端溢出效应的动态。随着全球金融体系的日益一体化，石油市场的波动可能对严重依赖石油出口的经济体产生深远影响。我们采用小波方法来探索所考虑国家的石油市场和金融市场之间的共同运动和超前-滞后关系。接下来，我们遵循Hanif等人（2023）新引入的基于频率的连通性方法，探索这些市场之间的动态连通性和风险传递。首先，小波相干技术的结果表明，俄罗斯-乌克兰战争期间的协同运动程度显著低于危机前和新冠肺炎大流行期间的水平，如颜色较暖和（红色）的地区较少所示，这些地区在5%的水平上表现出显著的依赖性，尤其是加拿大。其次，与新冠肺炎疫情期间观察到的短期连通性不同，这些市场的动态连通性在很大程度上是由俄罗斯-乌克兰危机期间的长期动态驱动的。高频（短期）的平均连接程度在低频（长期）的平均联系程度中所占比例较小，表明危机对这些市场的相互连接具有较强的长期影响。此外，我们发现，加拿大和美国是冲突期间网络的主要电击净传播者，而伊拉克表现出最强的特殊电击水平。有趣的是，据观察，原油市场在战争开始时对网络造成了更大的冲击，随着冲突的进展，影响逐渐减弱。我们的研究为政策制定者和投资者提供了宝贵的见解，以指导他们面对这些地区的油价波动，做出更明智的决策并制定适当的风险管理战略。

建议引用

  • 阿比德、伊利斯和本克莱姆、拉姆齐和姆佐伊、希拉和乌洛姆、克里斯蒂安，2024年。"从黑金到金融后果：分析石油出口国的极端风险溢出,"国际金融市场、机构和货币杂志《爱思唯尔》，第91卷（C）。
    • 手柄：RePEc:eee:intfin:v:91:y:2024:i:c:s1042443124000143
    内政部：10.1016/j.intfin.2024.101948
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    关键词

    石油价格;股票市场;石油出口国;小波相干;频带连通性;TVP-VAR（电视无功功率）;
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    • 65层-国际经济学——全球化的经济影响——金融
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