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全球流通股和国家股票收益的变化

作者

上市的：
  • 龙怀刚
  • 恰，玛蒂
  • 亚当·扎伦巴
  • 扎哈姆·奥马尔

摘要

基于发行异常的股票水平证据，我们检验了类似的效应是否驱动了国家股票回报的横截面。为此，我们调查了来自67个市场的60年数据。总流通股的变化对未来国家股票回报有负面预测。股票涨幅最高的五分之一市场每月表现比低发行量市场低0.85%。这种影响明显强劲，无法被已知风险因素所涵盖。观察到的模式符合错误定价的解释，高套利约束增加了其幅度。最后，发行溢价可以通过交易所交易基金获得，为可行的国家选择战略铺平道路。

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    • 手柄：RePEc:eee:intfin:v:90:y:2024:i:c:s1042443123001518
    内政部：10.1016/j.intfin.2023.101883
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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