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投资者情绪与资产价格之间的动态关联:欧美主要市场的比较

作者

上市的:
  • 里尔旺萨卡里亚胡
  • 索菲亚·约翰
  • 罗迪亚·劳瓦尔
  • 奥黛丽·帕特森
  • 伊莱尼·查齐夫杰里

摘要

在本研究中,我们使用GARCH-MIDAS模型及其扩展来提供投资者情绪对资产价格的影响的新见解,重点关注欧洲和美国的主要市场指数。具体而言,我们考虑了指数波动行为中的杠杆率、阈值和结构异质性。此外,我们将指数的总条件波动率分解为短期和长期成分。我们的研究结果表明,在任何特定时期,抽样指数的波动性都以新闻类型(好/坏)、极端事件以及更重要的是投资者情绪为显著特征。我们还发现,美国的波动向英国和欧元区传递了重要信息。尽管英国的波动性对欧元区影响不大,但欧元区的波动性却显著波及英国。经过一系列诊断测试,我们的发现是有力的。

建议引用

  • Sakariyahu、Rilwan和Johan、Sofia和Lawal、Rodiat和Paterson、Audrey和Chatzivgeri、Eleni,2023年。"投资者情绪与资产价格之间的动态关联:欧美主要市场的比较,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔,第89(C)卷。
  • 手柄:RePEc:eee:intfin:v:89:y:2023:i:c:s1042443123001348
    内政部:10.1016/j.intfin.2023.101866
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