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2011年至2018年欧洲央行非常规货币政策对银行资产的影响

作者

上市的：
  • 杰拉尔德·德怀尔。
  • 吉尔夫斯卡，比尔雅那
  • 玛丽亚·尼托。
  • 玛格丽塔·萨马汀

摘要

我们研究了自2011年以来欧洲央行（ECB）所有三大非常规货币政策对欧元区银行持有贷款、政府证券和存放在央行的现金的影响。欧洲央行的三项政策是长期再融资业务、资产购买计划和欧洲央行存款利率。我们还比较了非危机国家和危机国家对这些政策的反应。我们的证据表明，欧洲央行的非常规货币政策措施增加了欧元区国家的银行贷款。第二轮LTRO，也称为目标LTRO（TLTRO），限制了银行的额外贷款。这一变化对银行贷款总额的影响大得多。LTRO和TLTRO平均规模的计算结果表明，在非危机国家，LTRO增加了7.6%的银行贷款，TLTRO增加了16.4%的银行贷款；危机国家的长期回报率和长期回报率分别增长8.4%和14.6%。我们发现，长期收益率和长期收益率均与非危机国家银行持有的政府证券减少相关，而长期收益率则与危机国家银行所持有的政府债券增加相关。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:intfin:v:87:y:2023:i:c:s1042443123000689
    DOI:10.1016/j.intfin.2023.101800
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