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跨市场波动信息的传播:波动溢出的多重网络分析证据

作者

上市的:
  • 龚珏
  • 王刚进
  • 周,杨
  • 朱,你
  • 谢、池
  • 马蒂奥·福格里亚

摘要

我们提出了一个包含实现方差(RV)、隐含方差(IV)和方差风险溢价(VRP)层的多重网络,通过方差分解框架中的溢出指数来研究18个全球金融市场之间的波动性信息传递。我们创新性地从RV、IV和VRP方面研究了全球波动的关联性,以刻画市场波动与投资者情绪之间的相互关系。通过检查和比较各层的静态和动态拓扑特征,我们发现三层之间的信息传输机制不同。长期来看,IV层的溢出效应最强,而VRP层的溢出冲击最为明显。在市场层面上,欧洲和美国市场是主要的溢出排放国,而亚洲市场主要是溢出接受者。我们的研究为投资组合经理和决策者提供了关于全球风险管理和预防的宝贵见解。

建议引用

  • 龚、珏和王、刚进和周、杨和朱、游和谢、池和福利亚、马特奥,2023年。"跨市场波动信息的传播:波动溢出的多重网络分析证据,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔,第83(C)卷。
  • 手柄:RePEc:eee:intfin:v:83:y:2023:i:c:s1044244312300001x
    内政部:10.1016/j.intfin.2023.101733
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