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重新审视购买力平价之谜：名义汇率刚性和不作为地区

作者

上市的：
  • Choi，Jae Hoon先生
  • 宋，Seongho

摘要

本文重新审视了购买力平价之谜，并调查了实际汇率收敛中刚性的潜在来源。我们在以往的研究中提出了两个关于慢收敛估计的假设，并重新估计了收敛速度以验证这些假设。首先，缓慢的趋同估计可能来自声称自由浮动汇率的央行对外汇市场的干预。第二，如果实际汇率已经收敛并且处于“不活动区域”内，则实际汇率可能不会显示任何收敛。我们确定不活动区域（1）通过围绕实际汇率平均值创建带，假设购买力平价围绕长期平均值形成，以及（2）通过使用贝叶斯动态线性模型（DLM），假设实际汇率随时间收敛到不同的水平。我们使用标准固定效应估计和平均组面板估计来处理标准面板估计中的聚集偏差。结果证实了这些命题，并减少了困惑；我们发现，与先前研究中的标准固定效应估计值相比，半衰期估计值缩短了约30%–65%。

建议引用

  • Choi，Jae Hoon&Song，Seongho，2022年。"重新审视购买力平价之谜：名义汇率刚性和不作为地区,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第78（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:intfin:v:78:y:2022:i:c:s1042443122000300
    内政部：10.1016/j.intfin.2022.101540
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    引文

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    引用人：

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