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养老金投资组合中的长寿风险

作者

上市的：
  • 诺伯特·Hári
  • 阿尼亚·德瓦格奈尔
  • 贝特朗·梅伦伯格
  • 奈曼，西奥·E·。

摘要

我们分析了长寿风险对养老金投资组合偿付能力的重要性。我们区分了两种类型的死亡风险。如果生存概率是确定的，则微观长寿风险量化了与死亡时间不确定性相关的风险，而宏观长寿风险是由不确定的未来生存概率造成的。我们使用广义双因素Lee-Carter死亡率模型预测未来死亡率，并评估微观和宏观长寿风险对筹资比率不确定性的相对重要性。结果表明，如果金融市场风险得到充分对冲，未来寿命的不确定性是不确定性的唯一来源，养老基金将面临大量风险。与预期生存期的系统性和非系统性偏差意味着，根据投资组合的规模，在5年内将资金不足概率降至2.5%的缓冲必须为负债初始值的7%至8%。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:insuma:v:42:y:2008:i:2:p:505-519
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    IDEAS上列出的参考文献

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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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