IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/eee/finsta/v67y2023ics157230892300633.html
  我的参考书目  保存此文章

网络、互联与银行间信息不对称

作者

上市的：
  • 塞尔索·布鲁内蒂
  • 杰弗里·哈里斯。
  • 肖恩·曼卡德

摘要

我们探讨了银行间隔夜拆借市场的相互关联性，并提出了流动性网络和紧急借款人网络，以捕捉交易的紧迫性。流动性网络将交易的发起方与被动方连接起来，而紧急借款人网络将被动卖方（贷款人）与紧急买方（借款人）连接起来。与买方/卖方交易网络一起，我们显示这些网络相辅相成，揭示了有价值的信息，改善了对软信息和硬信息以及特定国家收益率利差的短期预测。在这期间，这些网络的连通性增加，增加了波动性，增加了交易量，揭示了互联的双重性质——过多的互联可能会增加系统性风险，但过少可能会阻碍市场运作。

建议引文

  • Brunetti，Celso&Harris，Jeffrey H.&Mankad，Shawn，2023年。"网络、互联与银行间信息不对称,"金融稳定杂志《爱思唯尔》，第67卷（C）。
    • 手柄：RePEc:eee:finsta:v:67:y:2023:i:c:s1572308923000633
    内政部：10.1016/j.jfs.2023.101163
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S1572308923000633
    下载限制：全文仅适用于ScienceDirect订户
    文件URL: https://libkey.io/10.1016/j.jfs.2023.101163？utm_source=ideas
    LibKey链接：如果访问受到限制，并且您的库使用此服务，LibKey会将您重定向到可以使用库订阅访问此项目的位置
    ---><---

    由于此文档的访问受到限制，您可能希望搜索换一个不同的版本。

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Patrick Bolton和Olivier Jeanne，2011年。"金融一体化经济中的主权违约风险与银行脆弱性,"国际货币基金组织经济评论Palgrave Macmillan；国际货币基金组织，第59（2）卷，第162-194页，6月。
    2. 达菲（Duffie）、达雷尔（Darrell）和马拉默德（Malamud）、塞米恩（Semyon）和曼索（Manso）、古斯塔沃（Gustavo），2014年。"细分市场中的信息渗透,"经济理论杂志爱思唯尔，第153（C）卷，第1-32页。
    3. Soramäki、Kimmo&Bech、Morten L.&Arnold、Jeffrey&Glass、Robert J.&Beyeler、Walter E.，2007年。"银行间支付流的拓扑结构,"物理学A：统计力学及其应用爱思唯尔，第379（1）卷，第317-333页。
    4. Brunetti，Celso&Harris，Jeffrey H.&Mankad，Shawn，2022年。"银行间市场的单边性,"金融市场杂志爱思唯尔，第59卷（PA）。
    5. Fabio Castiglionesi&Noemi Navarro，2020年。"（In）高效的银行间网络,"货币、信贷与银行杂志布莱克威尔出版社，第52卷（2-3），第365-407页，3月。
    6. Billio，Monica&Getmansky，Mila&Lo，Andrew W.&Pelizzon，Loriana，2012年。"金融和保险部门关联性和系统风险的计量经济学计量,"金融经济学杂志爱思唯尔，第104卷（3），第535-559页。
    7. 富兰克林·艾伦和道格拉斯·盖尔，2000年。"金融传染病,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第108卷（1），第1-33页，2月。
    8. Matthew Elliott和Benjamin Golub以及Matthew O.Jackson，2014年。"金融网络与传染,"美国经济评论，美国经济协会，第104（10）卷，第3115-3153页，10月。
    9. Hyun Song Shin，2010年。"金融中介与危机后金融体系,"国际清算银行工作文件304，国际清算银行。
    10. Marta&Rünstler，Gerhard，Banbura，2011年。"因子模型黑箱研究：发布滞后以及硬数据和软数据在GDP预测中的作用,"国际预测杂志Elsevier，第27卷（2），第333-346页，4月。
    11. 卡洛·阿尔塔维拉（Carlo Altavilla）、马尔科·帕加诺（Marco Pagano）和萨维里奥·西蒙利（Saverio Simonelli），2017年。"银行风险敞口与主权压力传递,"财务审查，欧洲金融协会，第21卷（6），第2103-2139页。
    12. Karl Finger、Daniel Fricke和Thomas Lux，2013年。"e-MID隔夜货币市场的网络分析：不同聚合水平对内在动态过程的信息价值,"计算管理科学，施普林格，第10卷（2），第187-211页，6月。
    13. Alexander Popov和Neeltje Van Horen，2015年。"出口主权压力：来自欧元区主权债务危机期间银团银行贷款的证据,"财务审查《欧洲金融协会》，第19卷（5），第1825-1866页。
    14. 劳伦斯·R·格罗斯滕和保罗·R·米尔格罗姆，1985年。"在专业市场中，不同知情交易员的买入、卖出和交易价格,"金融经济学杂志爱思唯尔，第14卷（1），第71-100页，3月。
    15. Viral Acharya&Itamar Drechsler&Philipp Schnabl，2014年。"代价高昂的胜利？银行纾困与主权信贷风险,"金融杂志，美国金融协会，第69（6）卷，第2689-2739页，12月。
    16. Langfield、Sam和Liu、Zijun和Ota、Tomohiro，2014年。"绘制英国银行同业系统,"银行与金融杂志爱思唯尔，第45卷（C），第288-303页。
    17. Dasha Safonova，2017年。"银行间网络中断与实体经济,"2017年会议文件1568年，经济动态学会。
    18. Bech，Morten L.&Atalay，Enghin，2010年。"联邦基金市场的拓扑结构,"物理学A：统计力学及其应用爱思唯尔，第389卷（22），第5223-5246页。
    19. Gennaioli，Nicola&Martin，Alberto&Rossi，Stefano，2018年。"银行、政府债券和违约：数据说明了什么？,"货币经济学杂志爱思唯尔，第98卷（C），第98-113页。
    20. Aruoba，S.Bora aluaŸan&Diebold，Francis X.&Scotti，Chiara，2009年。"实时测量业务状况,"商业与经济统计杂志，美国统计协会，第27卷（4），第417-427页。
    21. Craig，Ben&von Peter，Goetz，2014年。"银行间分层和货币中心银行,"金融中介杂志爱思唯尔，第23卷（3），第322-347页。
    22. Roukny，Tarik&Georg，Co-Pierre&Battiston，Stefano，2014年。"德国银行间市场演变的网络分析,"讨论文件2014年22月，德意志联邦银行。
    23. William Abel和Laura Silvestri，2017年。"利用英国CDS贸易储存库数据重建网络,"定量金融学《泰勒与弗朗西斯杂志》，第17卷（12），1923-1932页，12月。
    24. Martinez-Jaramillo、Serafin和Alexandrova-Kabadjova、Biliana和Bravo-Benitez、Bernardo和Solórzano-Margain、Juan Pablo，2014年。"墨西哥银行体系网络及其对系统风险影响的实证研究,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第40卷（C），第242-265页。
    25. Pesaran，H.Hashem&Shin，Yongcheol，1998年。"线性多元模型中的广义脉冲响应分析,"经济学快报爱思唯尔，第58（1）卷，第17-29页，1月。
    26. Daron Acemoglu&Asuman Ozdaglar&Alireza Tahbaz-Salehi，2015年。"金融网络中的系统风险与稳定性,"美国经济评论美国经济协会，第105（2）卷，第564-608页，2月。
    27. 法比奥·卡斯蒂格利奥内西和马里奥·埃博利，2018年。"银行间网络中的流动性,"财务审查，欧洲金融协会，第22卷（4），第1291-1334页。
    28. Jurgilas，Marius&žikeš，Filip，2014年。"英国无担保隔夜货币市场的隐含日内利率,"金融中介杂志爱思唯尔，第23卷（2），第232-254页。
    29. Cocco，Joáo F.&Gomes，Francisco J.&Martins，Nuno C.，2009年。"银行间市场的借贷关系,"金融中介杂志爱思唯尔，第18卷（1），第24-48页，1月。
    30. Dimitrios Bisias、Mark Flood、Andrew W.Lo和Stavros Valavanis，2012年。"系统风险分析综述,"金融经济学年鉴《年度评论》，第4卷（1），第255-296页，10月。
    31. 艾伯特·S·凯尔，1985年。"持续拍卖和内幕交易,"计量经济学，《计量经济学学会》，第53卷（6），第1315-1335页，11月。
    32. Di Maggio、Marco&Kermani、Amir&Song、Zhaogang，2017年。"动荡时期贸易关系的价值,"金融经济学杂志爱思唯尔，第124（2）卷，第266-284页。
    33. Bartolini，Leonardo&Hilton，Spence&McAndrews，James J.，2010年。"货币市场结算延迟,"银行与金融杂志爱思唯尔，第34卷（5），第934-945页，5月。
    34. Bo Becker和Victoria Ivashina，2018年。"欧洲主权债务危机中的金融抑制[主权债务、政府短视和金融部门],"财务审查，欧洲金融协会，第22卷（1），第83-115页。
    35. Brunetti、Celso和Harris、Jeffrey H.和Mankad、Shawn和Michailidis、George，2019年。"银行间市场的互联性,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第133卷（2），第520-538页。
    36. 申贤松，2009年。"证券化与金融稳定,"经济杂志《皇家经济学会》，第119卷（536），第309-332页，3月。
    37. 米斯特鲁利，保罗·埃米利奥，2011年。"评估银行间市场的金融传染：最大熵与观察到的银行间贷款模式,"银行与金融杂志爱思唯尔，第35卷（5），第1114-1127页，5月。
    38. 拉娜·恩布雷和汤姆·罗伯茨，2009年。"网络分析与加拿大大额转移体系,"讨论文件09-13，加拿大银行。
    39. 路易吉·博科拉，2016年。"主权风险的传递,"政治经济学杂志芝加哥大学出版社，第124卷（4），第879-926页。
    40. Flood，Mark D.&Kenett，Dror Y.&Lumsdaine，Robin L.&Simon，Jonathan K.，2020年。"银行控股公司的复杂性：一种拓扑方法,"银行与金融杂志爱思唯尔，第118（C）卷。
    41. in’t Veld，Daan&van Lelyveld，伊曼，2014年。"寻找核心：银行间市场的网络结构,"银行与金融杂志爱思唯尔，第49卷（C），第27-40页。
    42. Celso Brunetti&Mario di Filippo&Jeffrey H.Harris，2011年。"次贷危机期间央行干预对银行间市场的影响,"金融研究综述《金融研究学会》，第24卷（6），第2053-2083页。
    43. Brunetti，Celso&Harris，Jeffrey H.&Mankad，Shawn，2022年。"银行间市场借贷的紧迫性,"经济学快报爱思唯尔，第221（C）卷。
    44. Glasserman，Paul&Young，H.Peyton，2015年。"金融网络中传染的可能性有多大？,"银行与金融杂志爱思唯尔，第50卷（C），第383-399页。
    45. Alexander Kroeger、John McGowan和Asani Sarkar，2018年。"危机前货币政策实施框架,"经济政策审查纽约联邦储备银行，第24-2期，第38-70页。
    46. Elliott，Matthew&Georg，Co-Pierre&Hazell，Jonathon，2021年。"金融网络中的系统风险转移,"经济理论杂志爱思唯尔，第191（C）卷。
    47. Gai，Prasanna&Haldane，Andrew&Kapadia，Sujit，2011年。"复杂性、集中性和传染性,"货币经济学杂志爱思唯尔，第58（5）卷，第453-470页。
    48. Hans-Degryse和Grégory Nguyen，2007年。"银行间风险敞口：比利时银行体系传染风险的实证检验,"国际中央银行杂志《国际中央银行杂志》，第3卷（2），第123-171页，6月。
    49. Rama Cont、Amal Moussa和Edson B Santos，2013年。"银行系统的网络结构与系统风险,"打印后哈尔-00912018，哈尔。
    50. Paul Glasserman和H.Peyton Young，2016年。"金融网络中的传染,"经济文学杂志，美国经济协会，第54卷（3），第779-831页，9月。
    51. Burcu Erik&Marco Jacopo Lombardi&Dubravko Mihaljek&Hyun Song Shin，2019年。"财务状况和采购经理指数：探索联系,"国际清算银行季度报告国际清算银行，9月。
    52. Hyun Song Shin，2009年。"证券化与金融稳定,"经济杂志《皇家经济学会》，第119卷（536），第309-332页，3月。
    53. 迈克尔·博斯（Michael Boss）、赫尔穆特·埃尔辛格（Helmut Elsinger）、马丁·萨默尔（Martin Summer）和斯特凡·瑟纳（Stefan Thurner），2004年。"银行间市场的网络拓扑,"定量金融学《泰勒和弗朗西斯杂志》，第4卷（6），第677-684页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Celso Brunetti&Jeffrey H.Harris&Shawn Mankad，2021年。"流动性网络、互联性与银行间信息不对称,"财经讨论系列2021-017年，美国联邦储备系统理事会。
    2. 马尔科·巴多西娅（Marco Bardoscia）、保罗·巴鲁卡（Paolo Barucca）、斯特凡诺·巴蒂斯顿（Stefano Battiston）、法比奥·卡奇奥利（Fabio Caccioli）、朱利奥·西米尼（Giulio Cimini）、迭戈·加拉舍利（Diego Garlaschelli）、法西奥·萨拉科（Fabio-Saracco）、。"金融网络物理学,"论文2103.05623，arXiv.org。
    3. Paul Glasserman和Peyton Young，2015年。"金融网络中的传染,"经济学系列工作文件764，牛津大学经济系。
    4. Miia Chabot和Jean-Louis Bertrand，2021年。"复杂性、互联性和稳定性：欧洲银行体系的新视角,"商业研究杂志爱思唯尔，第129（C）卷，第784-800页。
    5. 阿芬尼托、马西米利亚诺和弗朗科·波佐洛，阿尔贝托，2017年。"全球金融危机中的银行间网络：来自意大利的证据,"银行与金融杂志爱思唯尔，第80卷（C），第90-107页。
    6. Sadamori Kojaku&Giulio Cimini&Guido Caldarelli&Naoki Masuda，2018年。"从多重核心-边缘分析看金融危机期间银行间市场的结构变化,"论文1802.05139，arXiv.org。
    7. Paul Glasserman和H.Peyton Young，2015年。"金融市场的传染,"工作文件15-21，美国财政部金融研究办公室。
    8. Fabio Caccioli、Paolo Barucca和Teruyoshi Kobayashi，2018年。"金融系统风险网络模型综述,"计算社会科学杂志，施普林格，第1卷（1），第81-114页，1月。
    9. Liu，Anqi&Paddrik，Mark&Yang，Steve Y.&Zhang，Xingjia，2020年。"银行间传染：基于代理的内生网络模型方法,"银行与金融杂志爱思唯尔，第112（C）卷。
    10. 马里奥埃博利，2019年。"金融网络中资产负债表直接传染的流网络分析,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第103（C）卷，第205-233页。
    11. Temizsoy、Asena&Iori、Giulia&Montes-Rojas、Gabriel，2017年。"e-MID银行间市场的网络中心性和融资利率,"金融稳定杂志爱思唯尔，第33卷（C），第346-365页。
    12. Hüser，Anne-Caroline，2016年。"互联互通而不会倒闭：银行间网络文献综述,"SAFE工作文件系列91，莱布尼茨金融研究所SAFE，2016年修订。
    13. Ebrahimi Kahou，Mahdi&Lehar，Alfred，2017年。"宏观审慎政策：综述,"金融稳定杂志爱思唯尔，第29卷（C），第92-105页。
    14. Jose Arreola Hernandez&Sang Hoon Kang&Ron P.McIver&Seong-Min Yoon，2021年。"亚太发达国家和新兴国家银行投资组合的网络相关性与优化,"亚太金融市场，施普林格；日本金融经济与工程协会，第28卷（4），第613-647页，12月。
    15. in’t Veld，Daan&van Lelyveld，伊曼，2014年。"寻找核心：银行间市场的网络结构,"银行与金融杂志爱思唯尔，第49卷（C），第27-40页。
    16. Morteza Alaeddini&Philippe Madiès&Paul J.Reaidy&Julie Dugdale，2023年。"银行间货币市场关注点与参与者策略——21世纪文献综述,"经济调查杂志Wiley Blackwell，第37卷（2），第573-654页，4月。
    17. 我是阿尔达索罗和伊格纳齐奥·安杰洛尼，2015年。"基于输入-输出的系统重要性度量,"定量金融学，Taylor&Francis期刊，第15卷（4），第589-606页，四月。
    18. Silva、Walmir和Kimura、Herbert和Sobreiro、Vinicius Amorim，2017年。"系统性金融风险研究文献综述,"金融稳定杂志爱思唯尔，第28卷（C），第91-114页。
    19. Elosegui，Pedro&Forte，Federico D.&Montes-Rojas，Gabriel，2022年。"阿根廷银行间市场的网络结构和碎片化,"拉丁美洲中央银行杂志（前Monetaria）爱思唯尔，第3卷（3）。
    20. Brunetti、Celso和Harris、Jeffrey H.和Mankad、Shawn和Michailidis、George，2019年。"银行间市场的互联性,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第133卷（2），第520-538页。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    银行网络;相互关联性;流动性;数据方法;市场微观结构;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • 21国集团-金融经济学——金融机构和服务——银行；其他存款机构；微型金融机构；抵押贷款
    • C10号机组-数学和定量方法--计量经济学和统计方法和方法论：总则--总则
    • G10（十国集团）-金融经济学--一般金融市场--一般（包括计量和数据）

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:eee:finsta:v:67:y:2023:i:c:s1572308923000633。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、参考书目或下载信息，请联系：Catherine Liu（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：http://www.elsevier.com/locate/jfstabil.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。