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借贷关系是否有助于或缓解流动性冲击的传递？中国流动性紧缩的证据

作者

上市的：
  • 白一毅
  • 三维党
  • 何青
  • 陆丽萍

摘要

我们将中国2013年6月的流动性紧缩视为对银行的负面冲击，并分析了财富对交易所上市公司的影响。我们的研究结果表明，金融机构的流动性冲击对借款人表现产生了负面影响，尤其是2012年底报告未偿贷款的借款人。然而，与缺乏稳固银行关系的同行相比，拥有长期银行关系的公司的股票估值跑赢了市场，随后的投资下降幅度较小。对于与中国大型国有银行或外资银行关系良好的公司来说，这种影响最为强烈，而对于仅与当地银行有关系的公司来说则最弱。我们记录了公司股票表现与贷款银行股票表现之间的正相关关系，以及贷款银行在银行间市场中作为净贷款人运营的可能性。这些结果表明，银行向其借款公司传递流动性冲击，长期的银行-金融关系可能会减轻流动性冲击的负面影响。

建议引文

  • Bai，Yiyi&Dang，Tri Vi&He，Qing&Lu，Liping，2022年。"借贷关系是否有助于或缓解流动性冲击的传递？来自中国流动性紧缩的证据,"金融稳定杂志爱思唯尔，第58（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:finsta:v:58:y:2022:i:c:s1572308921000498
    DOI:10.1016/j.jfs.2021.100889
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    3. Bai，Yiyi&Dang，Tri-Vi&He，Qing&Lu，黎平，2018。"借贷关系是否有助于或缓解流动性冲击的传递？中国流动性紧缩的证据,"BOFIT讨论文件2018年13月，芬兰银行转型经济研究所。
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