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哥伦比亚货币市场抵押借款的成本：连通性重要吗？

作者

上市的：
  • 康斯坦扎·马丁内斯
  • 卡洛斯·莱昂

摘要

我们估计了两个标准的空间计量经济学模型，以研究哥伦比亚金融机构之间的抵押借款成本，及其与传统决定因素（杠杆率、规模和借款集中度）的关系，以及与观察到的金融机构之间的联系（空间变量）的关系。我们的主要发现表明：（i）所选模型能够以空间依赖参数的形式捕捉关联对货币市场流动性定价的影响程度和重要性；（ii）空间效应在抵押货币市场流动性定价中起着重要作用；（iii）金融机构规模的直接和溢出效应以及金融杠杆的空间滞后值和借款集中度最显著地决定了抵押借款的成本；（iv）传统的决定因素本身解释力很低。与当代借贷关系文献同时，我们的研究结果强调了金融机构之间联系的重要性，并且在金融稳定和系统风险的宏观审慎视角下至关重要。

建议引用

  • Martínez，Constanza&León，Carlos，2016年。"哥伦比亚货币市场抵押借款的成本：连通性重要吗？,"金融稳定杂志爱思唯尔，第25卷（C），第193-205页。
    • 手柄：RePEc:eee:finsta:v:25:y:2016:i:c:p:193-205
    内政部：10.1016/j.jfs.2015.10.003
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      • Kenneth French&Martin Bailly&John Campbell&John Cochrane&Douglas Diamond&Darrell Duffie&Anil Kashyap&Frederic Mishkin&Raghuram Rajan&David Scharfstein&Robert Shiller&Hyun Song Shi，2010年。"Squam Lake报告：修复金融系统,"应用公司金融杂志，摩根士丹利，第22卷（3），第8-21页，6月。
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      • 斯特凡诺·巴蒂斯顿（Stefano Battiston）、多梅尼科·德尔利·加蒂（Domenico Delli Gatti）、毛罗·加列加蒂（Mauro Gallegati）、布鲁斯·格林沃尔德（Bruce Greenwald）和约瑟夫·斯蒂格利茨（Joseph E.Stiglitz）。"违约级联：风险分散何时提高稳定性？,"工作文件ETH-RC-11-006，苏黎世ETH，系统设计主席。
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    引文

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    1. León，Carlos&Machado，Clara&Sarmiento，Miguel，2018年。"识别银行间资金网络中的央行流动性超差,"金融稳定杂志爱思唯尔，第35卷（C），第75-92页。
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    21. Edoardo Rainone，2020年。"场外利率的网络性质,"金融市场杂志爱思唯尔，第47（C）卷。

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