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报价误差修正模型中交易的影响

作者

上市的：
  • 罗伯特·恩格尔。
  • 安德鲁·巴顿。

摘要

本文分析和解释了100只纽约证交所股票在不同平均交易频率下的报价动态。我们为买入价和卖出价的对数差异指定了一个误差修正模型，以价差作为误差修正项，并将报价观察值之间发生的交易特征（如果有）作为回归因子。我们发现，短线交易和中量交易对所有100只股票的报价影响最大，买方发起的交易主要影响卖价，而卖方发起的交易则主要影响买价。与交易活跃的股票相比，交易对不频繁交易的股票的短期和长期报价的影响更大。最后，我们发现了强有力的证据，证明这种传播正在均值回归。
（此摘要是从该项目的另一个版本中借来的。）

建议引用

  • 恩格尔、罗伯特·F·和巴顿、安德鲁·J·，2004年。"报价误差修正模型中交易的影响,"金融市场杂志爱思唯尔，第7卷（1），第1-25页，1月。
    • 手柄：RePEc:eee:finmar:v:7:y:2004:i:1:p:1-25
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    作为
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