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明暗市场分割对流动性的影响

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上市的：
  • 卡罗尔·格雷斯

摘要

基于八家证券交易所的数据以及伦敦证券交易所和泛欧交易所上市股票的交易报告设施，我研究了市场分割和黑暗分割对流动性的影响。无论是暗交易还是亮订单之间的分割都不会损害流动性。照明碎片化提高了市场和当地初级交易所的价差和深度，或者最坏的情况下不会影响它们。对于大型股票和电子交易较少的股票，收益更大。然而，光碎片化损害了小型股票的深度。对大型股票深度的不利影响来自算法交易，而非分割。

建议引用

  • Carole Gresse，2017年。"明暗市场分割对流动性的影响,"金融市场杂志爱思唯尔，第35卷（C），第1-20页。
    • 手柄：RePEc:eee:finmar:v:35:y:2017:i:c:p:1-20
    内政部：10.1016/j.finmar.2017.05.003
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    IDEAS上列出的参考文献

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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

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    1. 卡罗尔·格雷斯，2017年。"明暗市场碎片化对流动性的影响,"打印后hal-01631771，哈尔。
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    21. Gomber，Peter&Sagade，Satchit&Theissen，Erik&Weber，Moritz Christian&Westheide，Christian，2023年。"选择的障碍：分散股票市场市场份额的决定因素,"金融市场杂志《爱思唯尔》，第64卷（C）。
    22. Ibikunle，Gbenga&Li，Youwei&Mare，Davide&Sun，Yuxin，2021年。"暗物质：暗交易限制对流动性和信息效率的影响,"国际金融市场、机构和货币杂志爱思唯尔，第75（C）卷。

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