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期权做市商对冲与知情交易：理论与证据

作者

上市的：
  • 啊，萨恩-胡克
  • 林浩
  • 安东尼奥·梅洛。

摘要

我们开发了一个模型来分析面临知情交易的期权做市商（OMM）对冲活动的影响。该模型表明，由逆向选择风险驱动的OMM对冲活动导致股票和期权市场的利差扩大。期权市场对利差的对冲效应比股票市场更为显著。当OMM使用基础资产进行对冲时，其影响比使用其他期权更大。此外，OMM的对冲活动显著改变了知情交易员的交易策略。我们的实证测试提供了与我们模型的关键含义一致的证据。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:finmar:v:23:y:2015:i:c:p:26-58
    DOI:10.1016/j.finmar.2015.01.001
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    引用人：

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    1. 胡建峰，2014。"期权交易传递股票价格信息吗？,"金融经济学杂志爱思唯尔，第111卷（3），第625-645页。
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