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经济政策的不确定性是否会导致商品期货市场的非线性风险溢出？

作者

上市的：
  • 任英华
  • 谭安琪
  • 朱慧明
  • 赵万如

摘要

我们提出了滚动尾事件驱动网络技术（RTENET）来衡量20种美国商品期货的动态非线性尾风险溢出。此外，基于分位数回归（QQR）研究了经济政策不确定性（EPU）对风险溢出的影响。我们发现，当EPU处于较高水平时，风险溢出效应急剧增加，市场紧密相连。原油、白银和玉米这三个系统中最大的风险传导者需要更多的关注。更重要的是，EPU对商品期货市场风险溢出的影响是不对称和异质的。当风险溢出落在极高的分位数内时，可以观察到EPU的显著正效应。此外，谷物和软作物对EPU更敏感。我们的研究结果为决策者和投资者在不同的不确定性时期管理商品期货市场提供了参考。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:finana:v:81:y:2022:i:c:s1057521922000552
    内政部：10.1016/j.irfa.2022.102084
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    IDEAS上列出的参考文献

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    引文

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