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暂时价格、弹性和股票回报的横截面

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上市的：
  • 金金勇（Kim，Jinyong）
  • 金永锡（Kim，Yongsik）

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本文提出了一种新的股市弹性度量方法，并证明了弹性是流动性的一个维度，它会导致股票收益的横截面变化。弹性是指价格从流动性冲击中快速恢复的能力。利用贝弗里奇-奈尔森分解和频域谱分析，我们测量了弹性，即瞬时价格成分的均值回复速度。我们的主要发现是，长期投资于低弹性股票而短期投资于高弹性股票的零投资组合可以获得显著的异常回报。我们还发现，我们的弹性指标是对现有流动性指标的补充。

建议引用

  • Kim，Jinyong和Kim，Yongsik，2019年。"暂时价格、弹性和股票回报的横截面,"国际金融分析评论爱思唯尔，第63卷（C），第243-256页。
    • 手柄：RePEc:eee:finana:v:63:y:2019年：i:c:p:243-256
    DOI:10.1016/j.irfa.2018.11.009
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    3. Kim，Jinyong和Kim，Yongsik，2023年。"哪种股票价格因素推动了Amihud非流动性溢价？,"北美经济与金融杂志《爱思唯尔》，第64卷（C）。

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    1. Gregory Connor和Lisa R.Goldberg以及Robert A.Korajczyk，2010年。"投资组合风险分析,"经济学书籍,普林斯顿大学出版社，第1版，编号9224。
    2. Kim，Jinyong和Kim，Yongsik，2023年。"哪种股票价格因素推动了Amihud非流动性溢价？,"北美经济与金融杂志《爱思唯尔》，第64卷（C）。
    3. Tarun Chordia、Jianfeng Hu、Avanidhar Subrahmanyam和Qing Tong，2019年。"订单流波动与资本权益成本,"管理科学《信息》，第65卷（4），第1520-1551页，4月。
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