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石油价格冲击和运输公司资产价格

作者

上市的：
  • 拉杰·阿加瓦尔
  • 阿希格贝，艾格贝
  • 苏尼尔·K·莫汉蒂。

摘要

运输部门是石油能源的主要使用者。即使油价继续大幅波动，油价变化对运输公司的影响迄今尚未得到充分研究。本文填补了这一空白，根据对20多年来油价大幅变化（油价冲击）的每日数据的分析，记录了重要的新发现。首先，虽然运输公司的回报受到油价上涨的负面影响，但油价下跌会增加更多的风险。第二，公司特征很重要，市盈率是最重要的公司特征，资产回报率、公司规模和之前的价格上涨对油价相关收益、贝塔系数、方差和交易量的影响也很重要。第三，在标准普尔运输子部门，行业集中度与收益、油价风险和交易量呈负相关，与收益和市场贝塔系数呈不对称相关。这些新发现增强了我们对油价冲击的资产价格影响的理解，应该引起学者、企业高管、资金经理、监管机构和政策制定者的极大兴趣。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:eneeco:v:34:y:2012:i:5:p:1370-1379
    DOI:10.1016/j.eneco.2012.05.001
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