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尾部风险和私募股权绩效

作者

上市的：
  • 科尔托维奇，霍沃杰
  • 加伦·马卡里安

摘要

我们利用上市私募股权作为传统非上市私募股权的代理，研究了私募股权的驱动因素，以应对完全外生的Covid-19冲击。这种方法使我们能够实时可靠地衡量企业特征和绩效。上市私募股权公司在危机期间平均表现不佳，根据所使用的模型，业绩下降幅度从9.2%到43.6%不等。然而，由于独特的公司属性，包括资本获取、流动性、透明度和所有权结构，存在着巨大的横向差异。上市私人股本拥有更好的资本获取渠道和更高的透明度，显示出危机期间的弹性，而更高的流动性和不透明性加剧了负面影响。这项研究为新冠肺炎对私募股权公司的影响提供了早期证据，突出了这一另类资产在极端尾部风险期间的价值驱动因素和绩效动态。

建议引用

  • Garen，Hrvoje&Markarian，Kurtović，2024年。"尾部风险和私募股权绩效,"实证金融杂志，爱思唯尔，第75卷（C）。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:75:y:2024:i:c:s092753982300124x公司
    内政部：10.1016/j.jempfin.2023.101457
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    关键词

    上市私募股权;私募股权业绩;新型冠状病毒肺炎;
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    JEL公司分类：

    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率
    • G23集团-金融经济学——金融机构与服务——非银行金融机构；金融工具；机构投资者

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