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是什么驱动了TIPS——国债的错误定价？

作者

上市的：
  • 安贞奎
  • 安永基

摘要

与现金流匹配的国债相比，受通货膨胀影响的国债通货膨胀保护证券（TIPS）通常被低估。从2005年到2022年，TIPS折扣持续存在，平均约为票面价值的3.18%，峰值为16.10%。我们阐明了与这种持续错误定价相关的因素以及这种关联的程度。特征选择技术和变量重要性投影法的结果表明，市场对市场的关注和中介摩擦是理解TIPS相对于可比名义国债的抑价的关键。我们的结论是，当战略担忧压倒基本面分析时，资产价格可能会长期偏离基本面价值。

建议引用

  • 安贞奎和安永基，2023年。"是什么驱动了TIPS——国债的错误定价？,"实证金融杂志爱思唯尔，第74（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:74:y:2023:i:c:s0927539823001056
    内政部：10.1016/j.jempfin.2023.101438
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    • 第58页-数学和定量方法——计量经济学建模——金融计量经济学
    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率

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