IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/ee/empfin/v72y2023icp532-556.html
  我的参考书目  保存此文章

使用随机森林的自动选股

作者

上市的：
  • 布雷顿，克里斯蒂安

摘要

我们通过在国际流动库存数据集上应用基于技术特征的随机森林模型得出库存排名。我们的排名不是基于预期回报，而是基于跑赢大市的概率。通过应用十分位分割，我们发现长短组合实现了高达1.95的夏普比率和高达21.79%的非常显著的年度六因子阿尔法。此外，我们还表明，在投资组合优化的背景下，跑赢概率是衡量未来回报的一个优越指标。与同等或价值加权的投资组合相比，使用该指标的均值-方差投资组合波动较小，利润更高。我们的研究结果对公司规模、地区限制和非危机时期都很可靠，无法用套利限制来解释。

建议引用

  • 布雷顿，克里斯蒂安，2023年。"使用随机森林的自动选股,"实证金融杂志爱思唯尔，第72卷（C），第532-556页。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:72:y:2023:i:c:p:532-556
    内政部：10.1016/j.jempfin.2023.05.001
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0927539823000452
    下载限制：全文仅供ScienceDirect用户使用
    文件URL: https://libkey.io/10.1016/j.jempfin.2023.05.01？utm_source=ideas
    LibKey链接：如果访问受到限制，并且您的库使用此服务，LibKey会将您重定向到可以使用库订阅访问此项目的位置
    ---><---

    由于此文档的访问受到限制，您可能希望搜索换一个不同的版本。

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Fuente，Angel de la，2000年。"经济学家的数学方法和模型,"剑桥图书,剑桥大学出版社，编号9780521585293。
    2. Ivo Welch和Amit Goyal，2008年。"股权溢价预测的实证表现,"金融研究综述《金融研究学会》，第21卷（4），第1455-1508页，7月。
    3. Malcolm Baker和Jeffrey Wurgler，2006年。"投资者情绪与股票收益的横截面,"金融杂志，美国金融协会，第61（4）卷，第1645-1680页，8月。
    4. 哈里·马科维茨，1952年。"投资组合选择,"金融杂志，美国金融协会，第7卷（1），第77-91页，3月。
    5. 顾世浩（Shihao Gu）、布莱恩·凯利（Bryan Kelly）和大成秀（Dacheng Xiu），2020年。"基于机器学习的实证资产定价,"财务审查欧洲金融协会，第33卷（5），第2223-2273页。
    6. 顾世浩（Shihao Gu）、布莱恩·凯利（Bryan Kelly）和大成秀（Dacheng Xiu），2020年。"基于机器学习的实证资产定价,"金融研究综述《金融研究学会》，第33卷（5），第2223-2273页。
    7. Andrew W.Lo、Harry Mamaysky和Jiang Wang，2000年。"技术分析基础：计算算法、统计推断和实证实现,"金融杂志，美国金融协会，第55卷（4），第1705-1765页，8月。
    8. Fama、Eugene F.和French、Kenneth R.，2015年。"五因素资产定价模型,"金融经济学杂志爱思唯尔，第116（1）卷，第1-22页。
    9. Martin Lettau&Markus Pelger&Stijn Van Nieuwerburgh，2020年。"股票收益的时间序列和横截面拟合因素,"金融研究综述《金融研究学会》，第33卷（5），第2274-2325页。
    10. 拉维·贾甘纳坦和马通舒，2003年。"降低大型投资组合的风险：为什么施加错误的限制会有所帮助,"金融杂志，美国金融协会，第58卷（4），第1651-1683页，8月。
    11. 麦克金农（MacKinnon）、詹姆斯·G·怀特（James G.&White）、哈尔伯特（Halbert），1985年。"改进有限样本性质的异方差一致协方差矩阵估计,"计量经济学杂志爱思唯尔，第29卷（3），第305-325页，9月。
    12. Victor DeMiguel和Lorenzo Garlappi以及Francisco J.Nogales和Raman Uppal，2009年。"投资组合优化的一种广义方法：通过约束投资组合范数来提高性能,"管理科学《信息》，第55（5）卷，第798-812页，5月。
    13. Gah-Yi Ban、Noureddine El Karoui和Andrew E.B.Lim，2018年。"机器学习和投资组合优化,"管理科学《信息》，第64卷（3），第1136-1154页，3月。
    14. Basak、Suryoday&Kar、Saibal&Saha、Snehanshu&Khaitem、Luckyson&Dey、Sudeepa Roy，2019年。"利用基于树的分类器预测股市价格走势,"北美经济与金融杂志爱思唯尔，第47卷（C），第552-567页。
    15. Ravi Jagannathan和Tongshu Ma，2003年。"降低大型投资组合的风险：为什么施加错误的限制会有所帮助,"金融杂志,美国金融协会，第58（4）卷，第1651-1684页，8月。
    16. 马蒂亚斯·哈诺尔（Matthias X.Hanauer）和托拜厄斯·卡尔斯巴赫（Tobias Kalsbach），2023年。"机器学习与新兴市场股票回报的横截面,"新兴市场回顾爱思唯尔，第55（C）卷。
    17. Martin Lettau和Markus Pelger，2020年。"拟合股票收益时间序列和横截面的因素,"财务审查，欧洲金融协会，第33卷（5），第2274-2325页。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. 维托·阿泽维多和乔治·塞巴斯蒂安·凯泽和塞巴斯蒂安·米勒，2023年。"全球股市异常和机器学习,"资产管理杂志Palgrave Macmillan，第24卷（5），第419-441页，9月。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. Abraham Lioui和Andrea Tarelli，2022年。"追求ESG因素,"银行与金融杂志爱思唯尔，第139（C）卷。
    2. 倪，宣明&郑，甜甜&赵，惠敏&朱，书商，2023。"基于树结构因子模型的高维投资组合优化,"太平洋金融杂志爱思唯尔，第81（C）卷。
    3. 查尔斯·克拉克，2022年。"股票的水平、斜率和曲线因子模型,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第143卷（1），第159-187页。
    4. 施琦，2023。"RP-PCA因素与股票收益可预测性：一致性方法,"北美经济与金融杂志《爱思唯尔》，第64卷（C）。
    5. 罗卡泽拉（Roccazella）、弗朗西斯科·甘贝蒂（Francesco&Gambetti）、保罗·弗林斯（Paolo&Vrins）、弗雷德里克（Frédéric），2022年。"通过约束优化和收缩实现预测的最佳稳健组合,"国际预测杂志，爱思唯尔，第38卷（1），第97-116页。
    6. Guillaume Chevalier和Guillaume Coqueret和Thomas Raffinot，2022年。"受监管的投资组合,"打印后哈尔-04144588，哈尔。
    7. De Nard，Gianluca和Zhao，赵，2022年。"横截面异常的大维检验：重新审视高效排序,"国际经济与金融评论爱思唯尔，第80卷（C），第654-676页。
    8. 托马斯·康隆（Thomas Conlon）、约翰·科特（John Cotter）和伊亚森·基尼加基斯（Iason Kynigakis），2021年。"机器学习与基于因子的投资组合优化,"论文2107.13866，arXiv.org。
    9. De Nard，Gianluca和Zhao，赵，2023。"使用、驯服或避免动物园因素？协方差矩阵的双收缩估计,"实证金融杂志爱思唯尔，第72卷（C），第23-35页。
    10. 西蒙·赫迪格（Simon Hediger）、杰弗里·纳夫（Jeffrey Näf）、马克·保莱拉（Marc S.Paolella）和帕维·波拉克（Pawe Polak），2023年。"异尾广义公因子建模,"数字金融Springer，第5卷（2），第389-420页，6月。
    11. van Binsbergen，Jules H.&Boons，Martijn&Opp，Christian C.&Tamoni，Andrea，2023年。"动态资产（错误）定价：构建与解决异常,"金融经济学杂志爱思唯尔，第147（2）卷，第406-431页。
    12. 2022年，昆塔拉，奥拜德、哈立德和普克川通。"一张图片胜过千言万语：通过结合机器学习和新闻图片来衡量投资者情绪,"金融经济学杂志，爱思唯尔，第144卷（1），第273-297页。
    13. 严敬达，余佳林，2023。"交叉动量和因子动量,"金融经济学杂志爱思唯尔，第150（2）卷。
    14. 西蒙·史密斯，2021年。"国际股票收益可预测性,"国际金融分析评论爱思唯尔，第78（C）卷。
    15. Andrew Y.Chen和Jack McCoy，2022年。"机器学习投资组合的缺失值处理,"论文2207.13071，arXiv.org，2024年1月修订。
    16. 亚历山大·鲁比萨姆，2022年。"具有同等风险贡献的机器学习投资组合：来自巴西市场的证据,"新兴市场回顾爱思唯尔，第51卷（PB）。
    17. Iason Kynigakis&Ekaterini Panopoulou，2022年。"模型的复杂性是否为资产分配增加了价值？来自机器学习预测模型的证据,"应用计量经济学杂志，John Wiley&Sons，Ltd.，第37卷（3），第603-639页，4月。
    18. Doron Avramov、Guy Kaplanski和Avanidhar Subrahmanyam，2022年。"资本市场的后基本面价格漂移：回归正则化视角,"管理科学，INFORMS，第68卷（10），第7658-7681页，10月。
    19. 蔡、T、托尼和胡、建昌和李、英英和郑、兴华，2020年。"基于高频数据的高维最小方差投资组合估计,"计量经济学杂志爱思唯尔，第214（2）卷，第482-494页。
    20. Constantinos Kardaras&Hieng Keun Koo&Johannes Ruf，2022年。"基金模型增长估计,"论文2208.02573，arXiv.org。

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:eee:empfin:v:72:y:2023:i:c:p:532-556。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格。

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、参考书目或下载信息，请联系：Catherine Liu（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：http://www.elsevier.com/locate/jempfin。

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。