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期权价格隐含信息和房地产投资信托回报

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上市的：
  • 曹洁
  • 韩冰
  • 宋林佳
  • 詹新通

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我们使用房地产投资信托（REITs），通过各种基于期权价格的措施来研究股票回报的可预测性。与普通股相比，房地产投资信托基金更透明，定价更有效，但房地产投资基金期权的流动性较差。我们发现，大多数基于期权价格的衡量指标并不能显著预测房地产投资信托基金的股票回报，但期权隐含波动率的变化是稳健且显著的回报预测因素。我们提供了进一步的证据来支持知情交易渠道，而不是价格压力效应，以此作为回报可预测性的解释。

建议引用

  • 曹，杰&韩，宾&宋，林佳&詹，信通，2023。"期权价格隐含信息和房地产投资信托回报,"实证金融杂志爱思唯尔，第71卷（C），第13-28页。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:71:y:2023:i:c:p:13-28
    内政部：10.1016/j.jempfin.2022.12.013
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