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在普遍的零回报中发现跳跃：来自美国国债的证据

作者

上市的：
  • Han、Seung-Oh
  • 啊，萨恩-胡克
  • 朴正英

摘要

我们研究了美国国债的传统跳跃检测方法的性能。我们首先记录了美国国债市场与股票市场的不同：每天美国国债都有很大比例的零回报，因为绝大多数交易都是在最佳的买卖报价下进行的，而且价差大多设定在接近最小刻度的水平。此外，零回报的比例相当于捕捉国债市场的流动性。鉴于美国国债市场的独特特征（频繁的零回报），我们发现传统的跳跃检测方法容易受到偏差的影响，从而导致错误识别跳跃。我们提出了一个低成本的偏差解决方案，并通过使用财政部票据和宏观经济新闻公告的实际数据实证支持这些论点。

建议引用

  • Han，Seung-Oh&Huh，Sahn-Wook&Park，Jeayoung，2023年。"在普遍的零回报中发现跳跃：来自美国国债的证据,"实证金融杂志爱思唯尔，第70卷（C），第276-307页。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:70:y:2023:i:c:p:276-307
    内政部：10.1016/j.jempfin.2022.12.006
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    1. Christensen，Kim&Oomen，Roel C.A.&Podolskij，Mark，2014年。"事实或摩擦：超高频跳跃,"金融经济学杂志爱思唯尔，第114（3）卷，第576-599页。
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