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跨货币远期汇率无偏假设的多重检验

作者

上市的：
  • 傅宣
  • 理查德·卢格

摘要

我们开发了准确的无分布测试程序，用于联合推断多种货币的远期汇率无偏假设（FRUH）。这些程序可以应用于级别或差异规范。这种统一方法首先对每种货币进行符号和符号秩检验，然后使用蒙特卡罗重采样控制以下任一货币的总体I类错误率：（I）通过组合p值获得的全局FRUH检验；或（ii）使用多重性调整的p值进行单个FRUH测试。我们的框架允许缺失数据和货币之间存在时变条件协方差。通过一项模拟研究以及在一个不平衡的小组中对13种货币的FRUH进行评估，说明了新程序的有用性。多重调整后的p值表明，FRUH的联合拒绝主要是由少数较为次要的货币推动的。

建议引用

  • Fu，Hsuan&Luger，Richard，2022年。"跨货币远期汇率无偏假设的多重检验,"实证金融杂志爱思唯尔，第68卷（C），第232-245页。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:68:y:2022:i:c:p:232-245
    内政部：10.1016/j.jempfin.2022.07.005
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    IDEAS上列出的参考文献

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    1. Dhekra Azouzi&Rohit Vishal Kumar&Chaker Aloui，2011年。"突尼斯汇率市场中的远期汇率无偏假设,"国际商业和社会科学学术研究杂志，人力资源管理学术研究会，《国际商业和社会科学学术研究杂志》，第1卷（2），第17-44页，7月。
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    6. 道格拉斯·霍奇森（Douglas J.Hodgson）、奥利弗·林顿（Oliver Linton）和基斯·沃金克（Keith Vorkink），2004年。"有效检验远期汇率的无偏性：一种半参数方法,"应用经济学杂志《泰勒与弗朗西斯杂志》，第7卷（1），第325-353页，5月。
    7. 埃里克·齐沃特（Eric Zivot），2000年。"协整与远期和即期汇率回归,"国际货币与金融杂志Elsevier，第19卷（6），第785-812页，12月。
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