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特殊波动性和MAX是否在加拿大市场定价？

作者

已列出：
  • 阿布拉莫尔，阿纳斯
  • 劳伦斯·Kryzanowski

摘要

Ang et al.（2006）针对美国市场揭示的已实现特质波动率（RIvol）与未来回报之间的负相关被归因于回报逆转。对于回报逆转不太重要的加拿大市场，我们发现即使在控制了风险负荷、流动性不足和逆转后，RIvol仍与未来回报呈正相关。与Bali et al.（2001）对美国市场的研究结果不同，我们发现加拿大市场的极端正收益（MAX）与未来收益之间的关系是正的，并且在控制MAX之后，特质波动率继续与未来收益保持正相关。我们发现证据表明，日回报率极高的股票的反转仅限于机构持股量较低的股票（通常是小型股票）。

建议引文

  • Aboulamer，Anas&Kryzanowski，Lawrence，2016年。”特殊波动性和MAX是否在加拿大市场定价？,"实证金融杂志爱思唯尔，第37卷（C），第20-36页。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:37:y:2016:i:c:p:20-36
    DOI:10.1016/j.jempfin.2016.02.005
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