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再看股票回报的横截面和时间序列：1951年至2011年

作者

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  • 杜，丁

摘要

我们首先对三种相互竞争的资产定价模型进行了更清洁、全面的样本外测试。我们的结果表明，价值和动量因素具有普遍的定价能力。受Garlappi和Yan（2011）的启发，我们随后检查了价值和动量效应是否存在统一的基于风险的解释。与之前的研究不同，我们使用了芝加哥联邦储备银行的两个综合指数，这两个指数不仅涵盖了更广泛的宏观经济和金融变量，而且还涵盖了它们的共同变动。从经验上看，我们发现了更有力的证据，表明价值和动量效应在一定程度上可以通过未来宏观经济条件下的创新来解释。

建议引用

  • 杜丁，2013。"再看股票回报的横截面和时间序列：1951年至2011年,"实证金融杂志爱思唯尔，第20卷（C），第130-146页。
    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:20:y:2013:i:c:p:130-146
    DOI:10.1016/j.jempfin.2012.12.001
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