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规避风险会引发金融危机吗？测试经验指标的预测能力

作者

上市的：
  • 弗吉尼亚州库德特
  • 马修·盖克斯

摘要

金融机构使用了几种类型的风险规避指标。这些指标以不同的方式进行估计，往往显示出不同的发展情况，尽管不可能直接评估哪一个是最合适的。在这里，我们考虑这些最著名的指标，并用标准方法构建其他指标。由于金融危机通常与风险规避增加的时期相吻合，我们试图检查这些指标是否在危机发生前上升，以及它们是否能够预测危机。我们使用控制变量和每个风险规避指标来估计金融危机的logit和multilogit模型——汇率和股市危机。样本内模拟允许我们评估它们各自的预测能力。研究发现，风险规避指标是股市危机的良好领先指标，但货币危机的领先指标较少。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:empfin:v:15:y:2008:i:2:p:167-184
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