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新兴市场股票回报的横截面

作者

上市的：
  • 马蒂亚斯·哈纳尔。
  • 乔希姆·劳特巴赫。

摘要

利用28个新兴市场国家的月度股票收益率和21年的总样本期，我们研究了一系列因素的预测能力。我们记录了Fama和French（2015）五因子模型的因子定义与其他因子定义相比不太可靠。相比之下，与现金流对价格、总盈利能力、复合股票发行和动量相关的异常回报普遍存在，因为它们表现在等量和价值加权投资组合类别以及横截面回归中。与金融理论相比，根据之前的研究结果，我们没有发现风险和回报之间存在正的横截面关系。最后，从替代因子定义中得出的收益预测在样本外预测能力上优于从五因子模型中得出的回报预测。

建议引用

  • Hanauer，Matthias X.和Lauterbach，Jochim G.，2019年。"新兴市场股票回报的横截面,"新兴市场回顾爱思唯尔，第38卷（C），第265-286页。
    • 手柄：RePEc:eee:ememar:v:38:y:2019:i:c:p:265-286
    DOI:10.1016/j.ememar.2018.11.009
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    引用人：

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