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央行语气的信号传递效应

作者

上市的：
  • 保罗·休伯特
  • 费宾·拉邦丹斯

摘要

政策制定者的措辞重要吗？我们根据经验评估联邦公开市场委员会（FOMC）声明的语气是否包含对金融市场参与者有用的信息，并探讨所传达信息的性质。我们使用计算语言学量化央行语气。我们发现，联邦公开市场委员会（FOMC）声明的语气解释了在政策公告日发布的联邦公开市场委员信息以外的货币惊喜，如政策制定者的预测和投票。我们还发现，围绕货币周期转折点，联邦公开市场委员会的语气更为重要。我们表明，政策声明的语气也有助于预测未来的政策决策。我们的研究结果表明，央行的语气可能是允许向公众传递一些信息的工具之一。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:eecrev:v:133:y:2021:i:c:s0014292121000374
    DOI:10.1016/j.euroecorev.2021.103684
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    IDEAS上列出的参考文献

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    21. Jonne Lehtimäki和Marianne Palmu，2022年。"危机中你该听谁的？中央银行决策者沟通的差异,"中央银行理论与实践杂志黑山中央银行，第11卷（3），第33-57页。
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    • E58型-宏观经济学和货币经济学——货币政策、中央银行、货币和信贷供应——中央银行及其政策

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