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英国脱欧的异质性影响：英国富时指数的早期迹象

作者

上市的：
  • 罗纳德·戴维斯。
  • 祖扎纳·斯图德尼卡

摘要

英国退出欧盟的决定受到了几项模拟其潜在影响的研究的影响。我们采用另一种方法，通过两阶段估算过程，研究脱欧消息如何影响股票回报中体现的预期。尽管公投结果公布后，大多数公司的回报率为负（全球市场损失近3万亿美元），但相对于预期而言，它们的变化存在相当大的异质性。我们的研究表明，这种异质性可以用公司的全球价值链来解释，公司在欧盟和英国的风险敞口很大，表现更差。此外，我们发现依赖进口中间产品的公司表现也较差。然而，当英镑相对于东道国货币下跌时，中间产品的内部交易部分抵消了这一点。这些变化主要发生在前两个交易日，且持续性很强。了解这些动向可以更好地了解脱欧的潜在影响。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:eecrev:v:110:年：2018年：i：c：p：1-17
    DOI:10.1016/j.euroecorev.2018.08.003
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