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近似因子结构的诊断准则

作者

上市的：
  • 帕特里克·加利亚迪尼
  • 伊利莎·奥斯拉
  • 奥利维尔·斯卡利特

摘要

我们为大面板数据集中的近似因子结构建立了一个简单的诊断标准。给定可观测因子，该标准检查误差是否具有弱横截面相关性，或是否共享至少一个不可观测的公共因子（交互效应）。通用版本允许确定时变结构中省略的公因数的数量。该实证分析对1968年1月至2011年12月的一万支美国股票进行了分析。对于月度回报，我们选择至少具有四个财务因素的时不变规范，以及缩放的三因素规范。对于季度回报，我们不能选择没有市场因素的宏观经济模型。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:eee:econom:v:212:y:2019年：i:2:p:503-521
    DOI:10.1016/j.jeconom.2019.06.001
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    17. Zura Kakushadze，2015年。"异质风险模型,"论文1508.04883，arXiv.org，2016年1月修订。
    18. Gregory Connor和Lisa R.Goldberg以及Robert A.Korajczyk，2010年。"投资组合风险分析,"经济学书籍,普林斯顿大学出版社，第1版，编号9224。
    19. Zura Kakushadze和Willie Yu，2016年。"统计风险模型,"论文1602.08070，arXiv.org，2017年1月修订。
    20. Adam Zaremba和Jacob Koby Shemer，2018年。"基于价格的投资策略,"斯普林格出版社,施普林格，编号978-3-319-91530-2，10月。
    21. 顾世浩、凯利、布莱恩、秀、大成，2021年。"自动编码器资产定价模型,"计量经济学杂志爱思唯尔，第222（1）卷，第429-450页。

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    关键词

    大面板;近似因子模型;资产定价;型号选择;交互式固定效果;
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    • 第13页-数学和定量方法——计量经济和统计方法与方法：总则——估算：总则
    • C23型-数学与定量方法——单方程模型；单变量面板数据模型；时空模型
    • 第51页-数学和定量方法——计量经济建模——模型构建和估计
    • C52型-数学和定量方法——计量经济建模——模型评估、验证和选择
    • 第58页-数学和定量方法——计量经济学建模——金融计量经济学
    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率

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