IDEAS主页打印自https://ideas.repec.org/a/eee/dyncon/v58y2015icp125-151.html
  我的参考书目  保存此文章

具有异质偏好和信念的跨部门资产定价

作者

上市的：
  • 汉森、西蒙·利斯伯格

摘要

本文为研究具有异质偏好和信念的投资者所组成的卢卡斯经济体中股票收益的横截面提供了理论基础。平衡量要么是显式推导出来的，要么是根据非常适合蒙特卡罗模拟的条件期望来表征的。模拟方法的主要优点在于它可以直接扩展到许多资产，从而可以分析具有许多基本资产的经济体的均衡。一个数值例子表明，当存在足够多的基本资产时，该模型能够产生低水平的无风险利率，具有不可忽略的波动性以及合理的股权溢价和回报波动性。

建议引用

  • Hansen，Simon Lysbjerg，2015年。"具有异质偏好和信念的跨部门资产定价,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第58卷（C），第125-151页。
    • 手柄：RePEc:eee:dyncon:v:58:y:2015:i:c:p:125-151
    DOI:10.1016/j.jedc.2015.06.003
    作为

    从出版商下载全文

    文件URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0165188915001128
    下载限制：全文仅供ScienceDirect用户使用
    文件URL: https://libkey.io/10.1016/j.jedc.2015.06.003？utm_source=ideas
    LibKey链接：如果访问受到限制，并且您的库使用此服务，LibKey会将您重定向到可以使用库订阅访问此项目的位置
    ---><---

    由于此文档的访问受到限制，您可能希望搜索换一个不同的版本。

    IDEAS上列出的参考文献

    作为
    1. Christine A.Parlour&Richard Stanton&Johan Walden，2011年。"重新审视交换经济中的资产定价难题,"金融研究综述《金融研究学会》，第24卷（3），第629-674页。
    2. Mehra，Rajnish&Prescott，Edward C.，1985年。"股权溢价：一个谜,"货币经济学杂志爱思唯尔，第15卷（2），第145-161页，3月。
    3. Harjoat S.Bhamra和Raman Uppal，2014年。"偏好和信念异质性的资产价格,"金融研究综述《金融研究学会》，第27卷（2），第519-580页。
    4. 安娜·巴夫洛娃（Anna Pavlova）和罗伯托·里戈邦（Roberto Rigobon），2007年。"资产价格和汇率,"金融研究综述《金融研究学会》，第20卷（4），第1139-1180页。
    5. 菲利普·韦尔，1989年。"股权溢价之谜和无风险利率之谜,"货币经济学杂志爱思唯尔，第24卷（3），第401-421页，11月。
    6. Abel，Andrew B.，2002年。"悲观和怀疑对资产收益的影响,"经济动力学与控制杂志，爱思唯尔，第26卷（7-8），第1075-1092页，七月。
    7. Yurii Fedyk、Christian Heyerdahl-Larsen和Johan Walden，2013年。"多元经济中的市场选择与福利,"财务审查，欧洲金融协会，第17卷（3），第1179-1237页。
    8. 格罗斯曼、桑福德·J和希勒、罗伯特·J，1981年。"股票市场价格波动的决定因素,"美国经济评论，美国经济协会，第71卷（2），第222-227页，5月。
    9. Jéróme B.Detemple&Ren Garcia&Marcel Rindisbacher，2003年。"最优投资组合的蒙特卡罗方法,"金融杂志，美国金融协会，第58（1）卷，第401-446页，2月。
    10. 安娜·巴夫洛娃（Anna Pavlova）和罗伯托·里戈邦（Roberto Rigobon），2008年。"投资组合约束在冲击国际传播中的作用,"经济研究综述《经济研究评论》，第75卷（4），第1215-1256页。
    11. 乔治·查巴科里（Georgy Chabakauri），2013年。"两股票、异质投资者和投资组合约束下的动态均衡,"金融研究综述《金融研究学会》，第26卷（12），第3104-3141页。
    12. 小罗伯特·E·卢卡斯，1978年。"交换经济中的资产价格,"计量经济学《计量经济学协会》，第46卷（6），第1429-1445页，11月。
    13. Dothan，Michael U&Feldman，David，1986年。"部分可观测经济中的均衡利率和多期债券,"金融杂志，美国金融协会，第41卷（2），第369-382页，6月。
    14. Jouini，E.&Napp，C.，2008年。"论阿贝尔的怀疑与悲观观,"经济动力学与控制杂志Elsevier，第32卷（11），第3682-3694页，11月。
    15. Detemple，Jerome&Murthy，Shashidhar，1997年。"资产均衡价格与投资组合约束下的无套利,"金融研究综述《金融研究学会》，第10卷（4），第1133-1174页。
    16. 杰拉德·根诺特，1986年。"不完全信息条件下的最优投资组合选择,"金融杂志，美国金融协会，第41卷（3），第733-746页，7月。
    17. Leonid Kogan、Stephen A.Ross、Jiang Wang和Mark M.Westerfield，2006年。"非理性交易者的价格影响与生存,"金融杂志，美国金融协会，第61卷（1），第195-229页，2月。
    18. Santos，Tano和Veronesi，Pietro，2010年。"习惯形成、股票收益横截面与现金流风险之谜,"金融经济学杂志爱思唯尔，第98卷（2），第385-413页，11月。
    19. 严红军，2008。"金融市场中的自然选择：有效吗？,"管理科学《信息》，第54卷（11），第1935-1950页，11月。
    20. Branger，Nicole&Schlag，Christian&Wu，Lue，2011年。"两个异构树的定价,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第46卷（5），第1437-1462页，10月。
    21. Jaksa Cvitanic&Elyès Jouini&Semyon Malamud&Clotilde Napp，2011年。"具有异质代理的金融市场均衡,"财务审查，欧洲金融协会，第16卷（1），第285-321页。
    22. 严红军，2008。"金融市场中的自然选择：有效吗？,"管理科学《信息》，第54卷（11），第1935-1950页，11月。
    23. Cox，John C.和Huang，Chi-fu，1989年。"资产价格遵循扩散过程时的最优消费和投资组合政策,"经济理论杂志爱思唯尔，第49卷（1），第33-83页，10月。
    24. JoséFajardo，Barbachan，2002年。"不完全金融市场随机经济的均衡,"巴西计量经济学评论《巴西经济计量协会-SBE》，第22卷（1），5月。
    25. John H.Cochrane和Francis A.Longstaff&Pedro Santa Clara，2008年。"两棵树,"金融研究综述《金融研究学会》，第21卷（1），第347-385页，1月。
    26. J.Hugonnier&S.Malamud&E.Trubowitz，2012年。"扩散驱动均衡市场的内生完全性,"计量经济学《计量经济学会》，第80卷（3），第1249-1270页，5月。
    27. 伊恩·马丁（Ian Martin），2013年。"卢卡斯果园,"计量经济学《计量经济学协会》，第81卷（1），第55-111页，1月。
    28. 苏莱曼，巴萨克，2000年。"具有异质信念和外部风险的动态均衡资产定价模型,"经济动力学与控制杂志，爱思唯尔，第24卷（1），第63-95页，1月。
    29. Shiller，Robert J，1981年。"股价波动过大，无法用股息的后续变化来证明吗？,"美国经济评论，美国经济协会，第71卷（3），第421-436页，6月。
    30. 萨帕特罗，费尔南多，1998年。"信念异质时金融创新对市场波动的影响,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第22卷（4），第597-626页，4月。
    31. 苏莱曼·巴萨克，2005年。"异质信念下的资产定价,"银行与金融杂志爱思唯尔，第29卷（11），第2849-2881页，11月。
    32. repec:dau:papers:123456789/4724未列入IDEAS
    33. Michael Gallmeyer和Burton Hollifield，2008年。"动态经济中具有卖空约束的异质信念检验,"财务审查，欧洲金融协会，第12卷（2），第323-364页。
    34. Jerome B Detemple，1986年。"不完全信息下生产经济中的资产定价,"金融杂志，美国金融协会，第41卷（2），第383-391页，6月。
    35. Andrew B.Abel，1999年。"一般均衡中的风险溢价和期限溢价,"货币经济学杂志爱思唯尔，第43卷（1），第3-33页，2月。
    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    引文

    引文由CitEc项目，订阅其RSS源用于此项目。
    作为


    引用人：

    1. Roman Frydman和Nicholas Mangee，2021年。"预期一致性与股市波动：疫情年份的奈特式不确定性,"JRFM公司，MDPI，第14卷（11），第1-13页，11月。
    2. 纪尧姆·考克雷，2017年。"大维异质主体模型的经验性质,"打印后哈尔-02312186，哈尔。
    3. 何雪忠，石磊，2017。"异质信念下的指数组合与福利分析,"银行与金融杂志爱思唯尔，第75卷（C），第64-79页。
    4. 纪尧姆·考克雷，2017年。"大维异质主体模型的经验性质,"打印后哈尔-02000726，哈尔。
    5. 科克雷特，纪尧姆，2017年。"大维异质主体模型的经验性质,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第77（C）卷，第180-201页。
    6. 石磊，2016。"具有信念异质性的基于消费的CAPM,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第65卷（C），第30-46页。
    7. Paolo Guasoni&Kwok Chuen Wong，2020年。"细分和整合市场中的资产价格,"金融与斯多葛学派，施普林格，第24卷（4），第939-980页，10月。
    8. Michael Nwogugu，2020年。"具有动态非聚合偏好的不完全市场中的回归理论与资产定价异常,"论文2005.01709，arXiv.org。
    9. Guillaume Coqueret，2016年。"大维异质主体模型的经验性质,"打印后哈尔-02088097，哈尔。

    最相关的项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
    1. 丹尼尔·安德烈（Daniel Andrei）、布鲁斯·卡林（Bruce Carlin）和迈克尔·哈斯勒（Michael Hasler），2019年。"商业周期长度不一致和不确定的资产定价,"管理科学《信息》，第67（6）卷，第2900-2923页，6月。
    2. Zeckhauser、Richard Jay和Tran、Ngoc-Khanh，2011年。"偏好和信念异质时的储蓄行为与资产价格,"学术文章5027955，哈佛大学肯尼迪政府学院。
    3. 乔治·查巴科里（Georgy Chabakauri），2010年。"异质投资者和投资组合约束下的资产定价,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档43142，伦敦政治经济学院图书馆。
    4. Georgy Chabakauri，2012年。"异质投资者和投资组合约束下的资产定价,"2012年会议文件636，经济动态学会。
    5. 石磊，2016。"具有信念异质性的基于消费的CAPM,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第65卷（C），第30-46页。
    6. Adem Atmaz&Suleyman Basak，2018年。"股市中的信念分散,"金融杂志，美国金融协会，第73卷（3），第1225-1279页，6月。
    7. 乔治·查巴科里（Georgy Chabakauri），2015年。"具有异质偏好、信念和投资组合约束的资产定价,"货币经济学杂志爱思唯尔，第75卷（C），第21-34页。
    8. Harjoat S.Bhamra和Raman Uppal，2014年。"偏好和信念异质性的资产价格,"金融研究综述《金融研究学会》，第27卷（2），第519-580页。
    9. Christian Heyerdahl-Larsen和Philipp Illeditsch，2018年。"需求分歧,"2018年会议文件607，经济动力学会。
    10. Basak，Suleyman，2005年。"异质信念下的资产定价,"银行与金融杂志，爱思唯尔，第29卷（11），第2849-2881页，11月。
    11. 乔治·查巴科里，2012年。"异质投资者和投资组合约束下的资产定价,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档119046，伦敦政治经济学院，伦敦政治学院图书馆。
    12. 何学忠、石磊，2017。"异质信念下的指数组合与福利分析,"银行与金融杂志爱思唯尔，第75卷（C），第64-79页。
    13. 乔治·查巴科里（Georgy Chabakauri），2015年。"具有罕见事件和异质Epstein-Zin投资者的动态均衡,"伦敦政治经济学院经济学研究在线文档伦敦政治经济学院图书馆，伦敦政治经济科学学院，60737。
    14. 乔治·查巴科里（Georgy Chabakauri），2012年。"异质投资者和投资组合约束下的资产定价,"FMG讨论文件dp707，金融市场集团。
    15. 苏莱曼·巴萨克，2004年。"具有异质信念的资产价格,"CEPR讨论文件4256，C.E.P.R.讨论文件。
    16. 魏雄、颜红军，2010。"异质预期与债券市场,"金融研究综述《金融研究学会》，第23卷（4），第1433-1466页，4月。
    17. 《能久居》和《苗建军》，2012年。"歧义、学习和资产回报,"计量经济学《计量经济学协会》，第80卷（2），第559-591页，3月。
    18. 雷石，2010。"异质信念下的投资组合分析与均衡资产定价,"博士论文,悉尼科技大学UTS商学院金融学科组，编号：2-2010。
    19. 黄，石羊&邱，志刚&尚，齐&唐，柯，2013。"具有异质信念和相对绩效的资产定价,"银行与金融杂志爱思唯尔，第37卷（11），第4107-4119页。
    20. 约翰·坎贝尔（John Y.Campbell），2000年。"千禧年的资产定价,"金融杂志，美国金融协会，第55卷（4），第1515-1567页，8月。

    有关此项目的更多信息

    关键词

    资产定价;异构偏好;异质信仰;交叉截面;
    所有这些关键字.

    JEL公司分类：

    • 十二国集团-金融经济学——一般金融市场——资产定价；交易量；债券利率
    • D51型-微观经济学——一般均衡与非均衡——交换与生产经济
    • D58（数字58）-微观经济学——一般均衡和非均衡——可计算和其他应用的一般均衡模型
    • 第68页-数学与定量方法——数学方法；规划模型；数学和仿真建模--可计算的一般均衡模型

    统计

    访问和下载统计

    更正

    本网站上的所有材料均由各自的出版商和作者提供。你可以帮助纠正错误和遗漏。请求更正时，请提及此项目的句柄：RePEc:eee:dyncon:v:58:y:2015:i:c:p:125-151。请参阅一般信息关于如何更正RePEc中的材料。

    如果您编写了此项目，但尚未在RePEc注册，我们鼓励您这样做在这里。这允许将您的个人资料链接到此项目。它还允许您接受我们不确定的该项目的潜在引用。

    如果CitEc公司识别了书目参考，但没有将RePEc中的项目链接到它，您可以帮助这个表格.

    如果你知道引用这一条的缺失条目，你可以通过以与上述相同的方式为每个引用条目添加相关引用来帮助我们创建这些链接。如果您是此项目的注册作者，您可能还需要检查您的RePEc作者服务个人资料，因为可能有一些引文等待确认。

    有关本项目的技术问题，或更正作者、标题、摘要、参考书目或下载信息，请联系：Catherine Liu（电子邮件地址如下）。供应商的一般联系方式：http://www.elsevier.com/locate/jedc.

    请注意，更正可能需要几周时间才能筛选出来各种RePEc服务。

    思想是一个经济学研究论文服务。RePEc使用各出版商提供的书目数据。