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用相互激励的换区模式重温欧元区主权风险蔓延

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  • 葛淑仪

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本文提出了一种新的相互激励的制度转换模型，危机可以在国家间传播。每个国家都有自己隐藏的随机过程，决定其处于正常或危机状态。相互激励部分允许马尔可夫链中的相互作用，一个国家的危机可能会增加另一个国家发生危机的可能性。使用这种新方法，我重新审视了欧元区主权风险的蔓延。我发现主权债券利差的市场定价函数发生了显著变化。跨国传染在推动这种转变方面起着主导作用，而共同风险因素和国家特定的基本面则不那么重要。

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  • 葛淑仪，2023。"用相互激励的换区模式重温欧元区主权风险蔓延,"经济动力学与控制杂志爱思唯尔，第146（C）卷。
    • 手柄：RePEc:eee:dyncon:v:146:y:2023:i:c:s0165188922002688
    DOI:10.1016/j.jedc.2022.104565
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    1. Ge，S.，2020年。"用相互激励机制转换模型重新审视欧元区主权风险传染,"剑桥经济学工作论文2011年，剑桥大学经济学院。
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