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中国货币政策前瞻性规则的估计:一个区域转换的视角

作者

上市的:
  • 郑廷国
  • 王霞
  • 郭慧明

摘要

本文介绍了一种用于描述货币政策行为的制度转换前瞻性泰勒规则,并考虑了Kim和Nelson(2006)、Kim(2009)和Zheng和Wang(2010)使用两步MLE程序进行的估计。通过对中国1992-2010年的季度数据进行实证分析,我们的结果表明,中国货币政策的实际反应可以很好地描述为双政权前瞻性泰勒规则。此外,本文还指出,利率政策对通货膨胀和产出缺口的反应是不对称的,表现出明显的制度转换非线性特征。具体来说,在第一种体制下,中国人民银行的目标是通货膨胀,但不关注产出缺口;而在第二种制度下,央行以产出缺口为目标,政策规则不是一个稳定的框架。

建议引用

  • 郑廷国、王霞、郭慧明,2012。"中国货币政策前瞻性规则的估计:一个区域转换的视角,"中国经济评论爱思唯尔,第23卷(1),第47-59页。
  • 手柄:RePEc:eee:chieco:v:23:y:2012:i:1:p:47-59
    DOI:10.1016/j.chieco.2011.07.012
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