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合理商品定价的现值模型

作者

上市的：
  • 罗伯特·平迪克

摘要

现值模型将资产的价格与其贴现的预期未来收益之和联系起来。作者通过测试模型解释可储存商品定价的能力，探索了该模型的局限性。对于大宗商品，收益流是持有库存产生的便利收益，可以直接从现货和期货价格中衡量。因此，该模型对现货和期货价格的联合动态施加了限制，作者对四种商品进行了测试。他发现与取暖用油的模型非常吻合，但铜或木材不符合，尤其是黄金不符合。超额收益的序列相关性的模式是相同的。这些结果表明，对于四种商品中的三种，价格至少暂时偏离了基本面。1993年版权归皇家经济学会所有。

建议引用

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    • 手柄：RePEc:ecj:econjl:v:103:y:1993:i:418:p:511-30
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    IDEAS上列出的参考文献

    作为
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    完整参考文献 （包括与IDEAS上的项目不匹配的项目）

    大多数相关项目

    这些是最常引用与本书相同作品的项目，也被与本书同样的作品引用。
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