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全球政治风险和货币动力

作者

上市的：
  • 伊利亚斯·菲利波
  • 阿里·戈兹卢克鲁（Arie E.Gozluklu）。
  • 马克·泰勒（Mark P.Taylor）。

摘要

通过衡量政治风险（相对于美国），它反映了意料之外的政治状况，我们表明，政治风险是在货币动量的横截面中定价的，并且包含其他风险因素以外的信息。在控制了交易成本、反转和套利的替代限制后，我们的结果是稳健的。全球政治环境影响外汇市场动量策略的盈利能力；遵循此类策略的投资者将因其持有的货币（即过去的赢家）面临的全球政治风险而获得补偿，并利用输家投资组合的较低回报。风险补偿主要是因为动量投资组合中外汇对美国政治冲击的不同敞口，而美国政治冲击是全球政治风险的主要组成部分。

建议引用

  • Filippou，Ilias&Gozluklu，Arie E.&Taylor，Mark P.，2018年。"全球政治风险和货币动力,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第53卷（5），第2227-2259页，10月。
    • 手柄：RePEc:杯：jfinqa:v:53:y:2018:i:05:p:2227-2259_00
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    引用人：

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