作者
上市的：- Cheng，Si先生
- 阿拉丁·哈米德
- 阿瓦尼达尔·苏布拉曼尼亚姆
- 谢里丹·蒂特曼
摘要
上一季度的价格下跌导致随后两个月的反转更加强劲。我们解释这一发现的依据是双重概念，即流动性准备金可以影响反转，而作为事实上的流动性提供者的代理人在过去的输家中可能不那么活跃。支持这些观察结果的是，我们发现活跃机构较少参与股市下跌，月度回报逆转的幅度随活跃机构投资者数量的变化而波动。因此，我们认为，流动性准备金的波动与过去回报表现之间的联系是回报逆转和过去回报的原因。
建议引用
Cheng，Si&Hameed，Allaudeen&Subrahmanyam，Avanidhar&Titman，Sheridan，2017年。"短期反转：过去回报和机构退出的影响,"金融与定量分析杂志剑桥大学出版社，第52卷（1），第143-173页，2月。手柄：RePEc:杯：jfinqa:v:52:y:2017:i:01:p:143-173_00
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