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欧洲资本市场的极端依赖

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摘要

对于1999-2002年期间实行脏/自由浮动制度的六个国家——美国、日本、捷克共和国、波兰、瑞士和英国——的样本，我们研究了配对货币是否表现出对欧元的渐进依赖模式。也就是说，一国名义汇率的大幅升值或贬值是否会传导到欧元，反之亦然。此外，我们还调查了欧元区以外的欧洲国家的股市是否对其对欧元汇率表现出极端的价值依赖性。一般来说，在控制了波动性聚集和收益惯性之后，我们没有发现成对汇率之间或成对股票指数和汇率之间存在极值依赖性的证据。然而，对于渐近独立的配对收益，我们发现在大幅度升值时，汇率的尾部依赖性比在大幅度贬值时更强。此外，我们发现货币大幅贬值与股价下跌之间的联系较弱。

建议引用

  • 维维亚娜·芬德斯，2006年。"欧洲资本市场的极端依赖,"应用经济学杂志中非经货大学，第9卷，第275-293页，11月。
    • 手柄：RePEc:cem:jaecon:v:9:y:2006:n:2:p:275-293
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    引用人：

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