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术语结构的非参数维数检验

作者

已列出：
  • 吉尔巴佐·哈维尔

    （马德里卡洛斯三世大学）

  • 鲁比奥·冈萨洛

    （巴黎瓦斯科大学）

摘要

在一个有多种风险来源的经济体中，短期利率并不能捕捉到决定债券收益率条件分布的所有信息。对于路径依赖的术语结构模型也是如此。在任何一种情况下，当前空头利率水平都不是未来空头利率条件密度的充分统计数据。本文从时间序列非参数的角度研究了这两个问题的经验相关性。该分析是为了测试短期利率漂移和扩散对短期利率以外的变量的依赖性，并利用了Ait-Sahalia、Bickel和Stocker（2001）的降维方法。本文探讨了该方法的有限样本性能，并将测试应用于美国利率数据。结果拒绝了单因素马尔科夫模型，尽管结论对附加条件变量的选择很敏感。

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    • 手柄：RePEc:bpj:sndecm:v:8:y:2004年：i:3:n:6
    内政部：10.2202/1558-3708.1117
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