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卖空与盈余管理:一个受控实验

作者

已列出:
  • VIVIAN W.FANG公司
  • 艾伦·H·黄
  • 乔纳森·卡尔波夫

摘要

2005年至2007年期间,SEC下令实施一项试点计划,其中任意选择罗素3000指数的三分之一作为试点股票,并免除卖空价格测试。在此期间,试点公司的可自由支配应计利润和略高于盈利目标的可能性降低,并在项目结束时恢复到试验前的水平。项目启动后,试点公司更有可能因在项目开始前发起的欺诈行为而被抓获,其股票回报率更好地纳入了盈利信息。这些结果表明,卖空或其前景限制了盈余管理,有助于发现欺诈行为,并提高了价格效率。

建议引文

  • Vivian W.Fang、Allen H.Huang和Jonathan M.Karpoff,2016年。卖空与盈余管理:一项控制实验,"金融杂志,美国金融协会,第71卷(3),第1251-1294页,6月。
  • 手柄:RePEc:bla:jfinan:v:71:y:2016:i:3:p:1251-1294
    DOI:10.1111/jofi.12369
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