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代价高昂的胜利？银行纾困与主权信贷风险

作者

上市的：
  • 维拉尔·阿查里亚
  • 意大利德雷克斯勒
  • 菲利普·施纳布尔

摘要

type=“main”>我们建立了主权和银行信贷风险之间的循环模型。陷入困境的金融部门引发政府救助，其成本增加了主权信贷风险。主权信用风险的增加反过来又削弱了金融部门，削弱了其政府担保和债券持有的价值。使用欧洲主权国家和银行的信用违约互换（CDS）利率，我们表明，纾困引发了2008年主权信用风险的上升。我们记录到，即使在控制了信贷利差的总决定因素和银行层面的决定因素，确认了主权银行循环后，主权CDS的纾困后变化也解释了银行CDS的变化。

建议引用

  • Viral Acharya&Itamar Drechsler&Philipp Schnabl，2014年。"代价高昂的胜利？银行纾困与主权信贷风险,"金融杂志，美国金融协会，第69（6）卷，第2689-2739页，12月。
    • 手柄：RePEc:bla:jfinan:v:69:y:2014:i:6:p:2689-2739
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    1. Viral Acharya&Itamar Drechsler&Philipp Schnabl，2014年。"代价高昂的胜利？银行纾困与主权信贷风险,"金融杂志,美国金融协会，第69卷（6），第2689-2739页，12月。
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