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共同基金业绩中的错误发现：用估计字母表衡量运气

作者

上市的：
  • 劳伦特·巴勒斯
  • OLIVIER SCAILLET公司
  • 俄罗斯WERMERS

摘要

本文开发了一种简单的技术，用于控制“虚假发现”或仅凭运气就能显示出显著字母的共同基金。我们的方法准确地将基金分为（1）非技术型基金、（2）零阿尔法型基金和（3）技术型基金，即使交叉基金估计阿尔法型的基金存在依赖性。我们发现，75%的基金表现出零阿尔法（费用净额），这与伯克-格林均衡一致。此外，我们发现1996年之前有很大比例的熟练（正阿尔法）基金，但到2006年几乎没有。我们还表明，控制虚假发现大大提高了找到少数持续业绩基金的能力。

建议引用

  • Laurent Barras&Olivier Scaillet&Russ Wermers，2010年。"共同基金业绩中的错误发现：衡量阿尔法估值中的运气,"金融杂志，美国金融协会，第65卷（1），第179-216页，2月。
    • 手柄：RePEc:bla:jfinan:v:65:年：2010年：i：1：p：179-216
    数字对象标识码：10.1111/j.1540-6261.2009.01527.x
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    1. 埃德温·埃尔顿（Edwin J.Elton）和格鲁伯（Martin J.Gruber），2013年。"共同基金,"金融经济学手册，收录于：G.M.Constantinides&M.Harris&R.M.Stulz（编辑），金融经济学手册，第2卷，第0章，第1011-1061页，爱思唯尔。
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